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一公司的估值权威发布_100%股东和法人谁的责任大(2024年12月精准访谈)

内容来源：威名网所属栏目：观点更新日期：2024-11-30

一公司的估值

PE/PB Band：看懂公司估值嘿，朋友们！今天咱们来聊聊一个超级实用的工具——PE/PB Band，它可是股市中的一把利剑，帮助我们看懂公司的估值。𐟌Ÿ PE和PB是啥？首先，咱们得搞清楚PE和PB到底是什么。PE（市盈率）就是股价除以每股收益，简单来说，就是你花多少钱买一股股票，能得到多少年的收益。而PB（市净率）则是股价除以每股净资产，告诉你股票的价格相对于公司的净资产是多少倍。 PE/PB Band有多牛？这个工具可是国外投研机构的宝贝，特别适合分析股票是不是“好公司”和“好价格”。而且，这个工具只在极少数昂贵的机构数据产品中提供，一般人还真接触不到。如何判断是不是“好公司”？如果你看到五条假设的股价线都昂扬向上，那就说明这家公司的净利润和净资产都在持续增长，绝对是个“好公司”。如何判断是不是“好价格”？如果真实的股价线落在假设的五条线中靠上面的线上，那就说明PE/PB在历史高位，反之为估值历史低位，中间则为均值合理位。实战案例：贵州茅台以酒王“贵州茅台”为例，咱们来看看十年估值的变化。判断是不是“好价格” 如图3所示，2013年初，真实股价线在蓝色股价线下面一点，目测PE约17倍。到了2022年底，真实股价线在绿色股价线下面一点，目测PE约35倍。每股收益方面，2013年初大概450元，EPS=股价(450)/PE(50.424)=8.9。到了2022年底，黄色股价线大概2400元，EPS=股价(2400)/PE(50.424)=47.6。从2013年初到2022年底，10年时间，茅台的变化如图四所示。茅台股价4年翻6倍，50%得益于净利润的增长，50%得益于市盈率的提升，这就是典型的“戴维斯双击”。再看看茅台的PB Band：如图5所示，真实股价从最低3.198倍市净率，最高涨到13.427倍，目前市净率10.87倍，高于近十年中值8.313倍。所以根据PE/PB Band，酒王当前的市盈率和市净率为合理偏高。总结虽然很多人都相信茅台这种好公司股价会长期上涨，但根据钟摆原理，估值终会回归合理区间。或早或晚，或通过净利润增长，或通过股价下跌。所以，大家还是要保持冷静，理性投资哦！𐟓ˆ 希望这篇文章能帮到你们更好地理解公司估值！如果有更多数据分析需求，欢迎留言告诉我哦！𐟑‡

一个企业一般就三个维度，成长性、公司质地和估值，把握好平衡，就挺好。

「股票超话」团队小伙伴总结了美国长牛股的四大支柱： 1）利润的自然增长：这是美股高收益的重要来源，这一点放在任何一个股市都是一样。道理很简单，如果一个公司利润增长了，即便是估值倍数（PE）不变，利润增长就是分母E增加，那股价自然跟着利润的增长而增长，这类利润增长为内生增长。 2）分红：美股的分红比A股厉害很多，不少公司持续分红很多年，股东拿到的是真金白银，很多股东拿到了分红会再投进去买更多的股票，形成正向循环。 3）回购注销：美股大量的上市公司做回购注销，这会让上市公司的股份数下降。在这种情况下，即便是利润不增长，每股利润都会被动增长。 4）并购：并购买过来之后自然就放到了上市公司下面，那被收购公司的利润就变成了上市公司的利润，称这种增长为外延式增长。并购过程中实际还消灭了一个竞争对手，这对市场格局的优化是有好处的，而更好的竞争格局意味着上市公司有更高的定价权，也可能意味着更高的利润。

女性魅力与公司估值的惊人相似之处作为一个前股票分析师，我最近在思考一个有趣的投资问题：假设市场认为一个公司未来10年能以10%的速度增长，之后将维持现状，目前愿意给这个公司30倍的PE估值。然而，到了第二年，市场发现公司只能以10%的速度增长9年，而不是10年，那么PE估值会开始下降。唯一能让公司保持30倍估值的原因是，当公司实现了1年的预期增速后，市场会认为公司的价值得到了证明（可能是品牌力、产品壁垒、垄断或其他不可替代的优势），从而不会将剩余的增速预期从10年下调到9年，这样PE估值就不会下降。这让我想起了那句老话：“女人的外貌会随着时间贬值，而男人的资产会随着时间增值。” 那么，是什么让女性在40、50、60岁时依然保持高魅力（高估值）呢？答案是市场相信，除了美貌，她们还有其他不会随时间流逝而失去的价值。这些价值包括性格的修炼、在垂直领域的影响力以及更加旺盛的生命力。这样一想，是不是觉得这两者之间有很多相似之处呢？

创业融资：如何合理估值你的企业？𐟤‘ 在创业融资的过程中，企业估值是一个关键步骤。估值方法主要分为两大类：相对估值和绝对估值。相对估值方法较为简便，主要采用乘数法；而绝对估值方法则更为复杂，主要采用折现法。常见的估值方法包括P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、P/S估值法、EV / Sales估值法、RNAV估值法、DDM估值法、DCF估值法和NAV估值法等。当企业计划融资或出售时，实际估值通常是多方协商的结果。企业方（卖方）希望估值越高越好，而投资人（买方）则希望估值越低越好。财务顾问（FA）的角色是找到一个能让双方满意的估值，从而促成交易。企业在开始融资时，管理层与股东会先商讨出一个初步的估值。这个价格主要取决于以下几个因素：企业下一个阶段发展需要多少资金支持、企业这一轮要出让多少份额、企业上一轮的估值以及同类公司的最新估值。初步估值确定后，企业可能会与FA合作。FA为了促成交易，可能会进一步打压企业的估值，因为合理的估值更容易促成交易。在多家机构竞争一个项目时，开出的价格通常会比较高。除了价格，机构还会在意份额，很多机构会想多要一些份额，但企业方或现有投资机构可能不愿意，因此价格和份额是交易的核心要点。 FA在交易中非常积极，因为只有交易成功他们才能收到财顾费。除了价格因素，企业方还会考虑其他方面的资源。如果是原有投资方追加投资，那么原有投资机构会与创始人商讨，这是内部交流，不需要引入新的资方。总之，企业估值是一个复杂的过程，需要多方协商和合作。合理的估值不仅能确保企业的价值得到合理体现，还能促进交易的顺利进行。

要评估一个创业公司的估值，并在融资过程中提出合理的估值和股权分配方案，可以考虑以下关键因素： • 市盈率法：根据公司的盈利状况来估算估值，通过比较同行业其他公司的市盈率，结合自身的盈利预期来推算。 • 市场比较法：通过比较市场上类似公司的交易价格，结合创业公司自身的特点来得出一个相对合理的估值范围。 • 成本法：基于创业公司资产和负债的账面价值，以及未来可能产生的现金流等因素来估算价值。 • 公司发展阶段：初创期、成长期或成熟期的公司价值不同，且可能需要不同的股权分配策略。 • 市场前景与竞争力：包括公司的商业模式、市场前景、团队实力、技术壁垒、竞争优势等核心要素，这些因素都会影响公司的估值。 • 财务状况：通过分析财务指标来评估公司的价值，真实全面的财务数据是关键。 • 股东贡献与激励机制：股东的投资额、技能和资源对公司的贡献程度影响其股权比例，同时合理的股权分配可以激发员工积极性和创造力。 • 行业标准：参考同行业类似公司的股权结构和估值，获取有益的经验。 • 法律与合规性：确保股权划分的过程和结果合法合规，保障各方的合法权益#答题红包技巧分享# 。综合这些因素，可以评估出创业公司的合理估值，并据此与投资人协商出双方都可接受的股权分配方案。

1️⃣ 市净率（Price-to-Book Ratio，简称P/B Ratio）是股票市场分析中常用的一个财务比率，用于评估一家公司的市场价值与其账面价值之间的关系。它通过将公司的每股市场价格除以其每股账面价值来计算得出。市净率反映了投资者愿意为公司的净资产支付多少倍的价格，是衡量公司估值相对于其账面净资产的一个重要指标。 2️⃣ 在理解市净率时，需要明确两个关键要素：一是公司的市场价格，这通常反映了市场对该公司未来盈利能力和成长潜力的预期；二是公司的账面价值，它代表了公司资产减去负债后的净值，通常被视为公司理论上的最低价值。因此，市净率的高低不仅反映了市场对公司的当前评价，也隐含了对公司未来前景的预期。 3️⃣ 一般来说，市净率较高的公司可能被视为具有较高的成长潜力和盈利能力，而市净率较低的公司则可能被认为其价值被低估或面临某些风险。然而，需要注意的是，市净率并非绝对准确的估值工具，因为它忽略了公司的无形资产（如品牌、专利等）以及市场环境、行业趋势等外部因素对公司价值的影响。因此，在使用市净率进行投资决策时，应综合考虑公司的基本面、行业地位、市场前景等多方面因素，以形成更为全面和准确的判断。 #市净率#

EPS数据库：探索公司盈利与成长的关键 EPS（每股收益）是投资者评估公司盈利能力和成长性的重要指标。通过EPS，我们可以深入了解一家公司是否值得投资。为了提升EPS，公司通常会采取增加收入、降低成本或优化股本结构等措施。对于投资者来说，EPS是一个非常有价值的工具，可以帮助他们判断公司的盈利潜力和成长能力。结合行业对比、增长趋势和估值指标（如市盈率），投资者可以做出更明智的投资决策。然而，投资者也需要警惕EPS的局限性，并综合评估公司的现金流和财务报表，以获得更全面的公司表现。核心投资建议：寻找EPS增长稳定、核心业务贡献显著的公司。综合评估公司估值和现金流，避免过于依赖单一指标。

彻底了解一个企业，才是给企业估值，才是投资企业的根本。投资投的是企业的未来的现金流回报，不是过去，不是现在，绝大多数人永远不明白这个基本常识。

1️⃣ 市盈率（Price-to-Earnings Ratio，简称P/E Ratio）是金融市场中一个极为重要的财务比率，用于评估一只股票的价格相对于其每股收益（Earnings Per Share，EPS）的倍数。它反映了投资者愿意为每一单位收益支付的价格，是衡量公司估值和投资者预期回报的重要指标。 2️⃣ 市盈率的计算方法是将股票的市场价格除以每股收益。例如，如果一只股票的市价为10元，每股收益为0.5元，则该股票的市盈率为20倍。高市盈率通常意味着市场对公司的未来增长前景持乐观态度，愿意为当前的每股收益支付更高的价格；而低市盈率则可能表明市场对公司的增长潜力持怀疑态度，或者公司的盈利能力较弱。 3️⃣ 需要注意的是，市盈率并非评价公司价值的唯一指标，其有效性受多种因素影响。例如，不同行业的市盈率可能存在显著差异，成长性强的科技行业往往拥有较高的市盈率，而传统行业的市盈率则相对较低。此外，市盈率还需结合公司的基本面、市场环境、行业趋势等多方面因素进行综合考量。因此，在使用市盈率进行投资决策时，投资者应保持理性，避免盲目跟风或过度解读。 #什么是市盈率#

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