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公司并购报告权威发布_并购成功案例100个(2024年12月精准访谈)

内容来源：威名网所属栏目：观点更新日期：2024-11-30

公司并购报告

重磅！上海并购重组，创新药龙头营收创新高上海本地重组潜力股名单出炉。昨日晚间，创新药龙头百济神州-U发布2024年第三季度报告，公司第三季度实现营业收入71.39亿元，同比增长26.9%；归母净利润亏损8.09亿元，同比减少160.4%。这是公司单季度营收首次突破10亿美元。公司表示，三季度营业收入的增加主要系产品收入较上年同期增长所致，归母净利润的减少则主要系上年同期收到百时美施贵宝（BMS）仲裁和解产生的普通股确认的相关非现金收益所致。值得关注的是，前三季度的财务数据中，公司在现金流管理上面临压力，经营活动现金流量净额录得-18.41亿元。第三季度研发投入合计为35.38亿元，占营业收入的49.55%，较上年同期减少9个百分点。百济神州-U股价自7月初触底反弹以来，累计上涨53.66%。上海重磅部署来了上海市委副书记、市长龚正12日主持召开市政府常务会议，要求按照市委部署，打造医学人工智能高地；支持上市公司并购重组；推动银发经济高质量发展。会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》并指出，并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式。要注重全程服务，提供专业辅导，强化政策供给，有效整合标的，真正实现“1+1>2”效果。同时，要切实做好相关风险防范，坚决查处财务造假等违法行为，维护经济大局稳定。上海本地重组潜力股出炉今年以来，随着各地政策层面对于并购重组的支持力度不断加码，并购重组市场持续活跃。二级市场方面，并购重组概念股票强势上涨。自9月24日“并购六条”发布至今，万得重组指数累计上涨65.29%。据统计，A股属于上海本地的个股中，按照前三季度营收低于10亿元、评级机构数在5家以下、资产负债率40%以下、市值规模低于200亿元为条件，共29只股票或具备并购重组潜力。其中，兰生股份的实际控制人为上海市国资委。从市值规模来看，欧普泰、铁大科技、唯赛勃的市值均低于20亿元。营收较低的公司重组可能性相对更大。前三季度，益方生物-U、欧普泰、铁大科技、创远信科等9股前三季度营收均不足2亿元，其中益方生物-U连续6年净利润亏损。 29只并购重组潜力股中，泰凌微、鉅泉科技、益方生物-U、透景生命的资产负债率较低，均不足10%；这些公司收购资产的概率较高。这些潜力股中大多数股东持股较为分散，包含泰凌微、美迪西、力盛体育、格尔软件、恒为科技等，第一大股东持股均低于30%且前十大股东持股低于50%。不少个股已收获一波不小的涨幅，9月24日以来，上海本地并购重组潜力股平均涨幅超83.74%，整体表现显著强于大盘。华岭股份、创远信科、威贸电子、欧普泰、铁大科技涨幅居前，区间股价均上涨超100%。以上5股均为北交所个股，其中华岭股份涨幅最大，累计上涨433.14%。开源证券认为，北交所市场中新质生产力领域的创新型中小企业居多，向外扩张、并购其他企业的动力较强。同时，因其发展潜力较大，容易成为其他经营主体的被并购对象。

池州海螺：2022年财务分析报告池州海螺在2022年继续完善其营销战略，特别是在沿江沿海区域市场。公司积极推进水路上岸通道建设，发挥水泥全产业链营销优势，强化终端市场建设，进一步优化市场布局，提升市场控制力。在国际市场方面，池州海螺不断优化和完善国内外市场布局，稳妥推进国际化发展战略。公司积极延伸上下游产业链，同时加快推进新能源、智慧物流、节能环保、智能制造等新兴产业的发展。在项目建设和并购方面，池州海螺持续做强做优做大水泥主业，积极延伸上下游产业链，稳步拓展新能源、节能环保等新兴产业领域。2022年，公司成功投产了池州海螺产能置换项目和乌兹别克斯坦卡尔希项目的2条熟料生产线，并收购了重庆多吉公司、宏基水泥、哈河水泥等水泥项目。此外，铜陵海螺新型建材有限公司、分宜海螺建筑材料有限责任公司等多个骨料项目也建成投产。在新能源和环保领域，南通海螺混凝土有限责任公司、淮安海螺绿色建筑科技有限公司等多个商品混凝土项目建成投产，同时完成了对长沙永运建材、常德顶兴公司、临夏天翔公司、贵溪鹰贵公司4个商品混凝土项目的收购。枞阳全钒液流电池储能项目、宣城光伏BIPV一期项目也顺利投产。在收购方面，池州海螺收购了工业固危废处置龙头上市公司海螺环保，打造了新的产业增长极。随着地产行业政策的起效，地产对水泥需求的拖累正在显现拐点。2023年，地产从销售、新开工、施工和竣工等同比下滑程度均收窄，地产行业的长期健康发展可期。低迷行业环境和低成本优势有助于公司市场份额的继续提升，持续的降本举措提升公司资产质量，改善估值水平。同时，一旦水泥需求改善，公司将带来更大的业绩弹性。根据年平均增长率，2023年净利润预计为169.47亿元，目标价为49.52元。

协鑫能科光伏储能投运高增推动之投资并购出海全球化整合机会深研会：「中盛并购」「深挖投资并购出海整合机会」 1 公司以清洁能源为核心，协同发展光储充、虚拟电厂、算力等领域，优势突出。公司发布2024年三季报，前三季度实现营收75.52亿元，同比-15.70%，实现归母净利6.06亿元（扣非4.62亿元），同比-36.43%（扣非同比+60.10%）。实现经现净额17.32亿元，同比+10.35%，ROE(加权)为5.14%，同比-2.97pct。2024三季度单季度实现营收28.49亿元，同比-7.98%；实现归母净利1.95亿元（扣非1.86亿元），同比+22.34%（扣非+183.74%）。 2 分布式光伏、储能等投运大幅增长推动扣非净利润大幅增长。报告期，公司销售毛利率、净利率分别为26.05%、9.33%，同比+8.54pct、-1.91pct，期间费用率15.75%，同比+3.08pct。去年同期公司处置优化电站规模较大，是公司归母净利同比下降较大的原因，但得益于公司分布式光伏、储能电站投运的增长以及财务费用的下降，公司扣非净利实现同比大幅增长。2024Q3公司资产负债率66.27%，同比+11.57pct，处于较高水平，未来存在优化空间。报告期公司收现比128.43%，净利润现金含量246%，现金流状况良好。 3 聚焦清洁可再生能源，分布式光伏装机大幅增长。公司持续加强能源资产管理，提升可再生能源装机占比，截止报告期末，公司并网总装机容量为5976.36MW，其中：燃机热电联产2017.14MW，光伏发电2083.37MW，风电 817.85MW，垃圾发电149MW，燃煤热电联产209MW，储能700MW。 4 公司可再生能源装机占发电总装机的比例进一步提高为 57.81%。截止2024Q3，公司户用光伏，“鑫阳光”业务新增发货33446户，共1081.62MW，新增并网 32940户，共计1015.33MW；工商业分布式光伏新增建设 365.26MW，新增并网199.64MW；此外，公司控股的浙江建德协鑫抽水蓄能项目装机规模2400MW,亦在稳步推进之中。 5 储能电站高增长，打造“光储充”一体化补能业务：截止2024年9月底公司独立储能备案9.14GW/17.89GW,纳入省级电力规划的项目超过2.35GW/4.7GWh，并网投运总规模达0.7GW/1.4GWh；此外公司储备了一批优质工商业储能项目，截止7月底，累计备案超过 12MW/33MWh，在建项目 5MW/10.59MWh，并网投运 5.25MW/17.5MWh。「中盛深研会」 6 公司结合自身优势，打造协鑫“光储冲”一体化解决方案，苏州阳澄国际电竞馆、上海川沙城丰路等多个光储充一体化项目投运，截至2024年9月底，公司累计开发直流快充 10938 枪（折算 60kW/枪），已投建（开工及投运）3201枪，上线投运1367枪；换电业务方面，公司在运换电站共计52座。「中盛出海通」 7 “电力+算力”双力协同发展，推进综合能源服务多元应用。公司整合配售电、需求侧响应、虚拟电厂等创新商业模式，推进综合能源多元服务。截至24年9月底，公司虚拟电厂可调负荷规模约300MW，占江苏省内实际可调负荷比例约20%，公司需求响应规模约500MW。电力市场化交易方面，上半年公司服务电量202.68亿kWh，配电项目累计管理容量3204MVA；辅助服务响应电量累计约1400万kWh；用户侧管理容量超1600万kVA。截至报告期末，公司成功投运了超千P的算力资源。同时，公司还储备了一定量的库存算力和在途算力，以满足公司能源+算力协同发展的需求。 8「中盛投资」预计公司2024~2026年归母净利分别为9.02亿元、11.07亿元、13.93亿元。

上交所给了重组并购三十个案例，意图就是规范上市公司重组并购行为，防止炒差、炒壳之风复燃，那么重组板块延续分化就是必然，要注意识别真假并购和过审的风险。以下是大唐电信的重组并购预案，不做推荐只作为案例分享。 2024年10月15日发布重大资产购买及重大资产出售暨关联交易实施情况报告书，公司向控股子公司大唐半导体设计购买其持有的大唐微电子71.8％股权，交易价格为9.7亿元。同时，公司出售6家非主业、低效控参股企业的股份，出售的资产包括江苏安防30.8％股权、大唐电信节能20％股权、大唐智能卡14.4％股权和成都信息80％股权，合计交易价格为1.8亿元，提升了主营业务为安全芯片（公司两大主业之一）的控股子公司大唐微电子的持股比例，进一步聚焦主业。本次交易构成重大资产重组。按照规范要求，这个重组并购案过审应该是大概率。并购重组范例公示后，对于符合范例要求的重组并购案将进入加速审核阶段，朋友们对于并购重组板块可利用情绪错杀机会，把握符合条件且已经出台计划的公司低吸上车机会。

哇塞！全球游戏行业正掀起一股并购狂潮，真是让人热血沸腾啊！𐟔堦 𙦍€新报告，第三季度就宣布了56笔并购交易，总价值高达25亿美元！这不仅仅是金钱的流动，更是游戏江湖的一次大洗牌！随着并购交易的增多，游戏行业的格局正在悄然发生变化。这些大佬们的强强联手，对游戏公司的创新能力、市场份额以及咱们玩家的体验，影响可不小呢！𐟤” 首先，并购能带来技术的快速整合与创新，让游戏世界更加精彩纷呈。AI、VR等新技术的应用，将让NPC更智能，游戏环境更逼真，咱们玩家的沉浸感也将大大提升！𐟎‰ 其次，市场份额的争夺也愈发激烈。大公司通过并购快速扩张，巩固地位，而小型工作室也能借此机会获得资金和技术支持，实现华丽转身。𐟚€ 当然，对于咱们玩家来说，这既是机遇也是挑战。游戏内容的丰富和玩法的创新，将带来前所未有的游戏体验。但同时，也要警惕市场垄断可能带来的选择减少和体验同质化。𐟘䊊那么，你对这些并购交易怎么看？是期待更多新鲜刺激的游戏内容，还是担心游戏世界的多样性会被削弱？快来留言分享你的看法吧！#全球游戏行业并购交易增长#

中国银河证券：北京总部揭秘中国银河证券，一家在中国证券市场具有重要影响力的公司，成立于2007年，总部设在繁华的北京市。作为中国主要的证券公司之一，银河证券自成立以来，通过其广泛的分支机构网络，覆盖了中国各主要城市和地区，为投资者提供专业的证券交易和投资咨询服务。 𐟓ˆ 业务范围广泛银河证券的业务范围非常广泛，包括但不限于：证券经纪业务：提供股票、债券、基金等证券产品的买卖和交易执行服务，拥有完善的电子交易平台，为客户提供便捷的交易操作体验。投资银行业务：通过其投资银行部门，为企业客户提供全面的服务，包括股票发行、并购重组、资产证券化等，帮助企业筹集资金和优化资本结构。资产管理业务：提供包括证券投资基金、私募基金、资产管理计划等多种资产管理产品和服务，满足不同投资者的风险偏好和收益预期。研究分析服务：设有专业的研究部门，为投资者提供股票、债券等市场的研究报告和投资策略分析，帮助投资者做出更加明智的投资决策。国际业务：随着中国资本市场的国际化进程，银河证券积极拓展其国际业务，包括境外证券投资、跨境并购等方面的服务，为客户提供全球化的投资机会和解决方案。 𐟌Ÿ 市场地位与影响银河证券在中国证券市场的发展历程中扮演着重要角色，其业务覆盖面广，服务种类丰富，深受投资者信赖。随着中国资本市场的不断发展和国际化进程的推进，银河证券将继续发挥其重要作用，为中国投资者提供更加优质的服务和产品。

2024年前三季度，涉及中资企业的并购总额为1,885亿美元，同比下降14.1%，但比上一季度增长50.4%。已公布的交易数量达到3,058笔，同比减少19.5%，但比上一季度增加3.8%。中资企业的海外收购总额为139亿美元，同比下降8.1%。外国公司收购中资公司的交易总额为248亿美元，同比下降27.7%。境内并购总额为1,385亿美元，同比下降14.9%。欢迎点击链接，阅读我们的精彩文章，了解LSEG高级投行数据经理Bill Feng对此做出的精彩详细分析：2024年第三季度并购报告和排行榜「LSEG」「并购报告」「交易商情」

90页PPT详解上市公司并购重组流程 𐟓Š 并购重组概述并购重组的概念及分类上市公司并购重组的常见形式上市公司并购基本概念上市公司重大资产重组基本概念重大资产重组行为的界定重大资产重组的类型借壳上市的特殊点——如何选择“壳”资源拟借壳上市资产规模要求 𐟓œ 重大资产重组监管制度上市公司并购重组的法规体系国内并购的分类标准国内并购的分类标准——案例重大资产重组——征求意见稿变动对照重大资产重组——征求意见稿对照 𐟓 重大资产重组业务流程借壳上市操作流程重大资产重组的披露要求权益变动和收购的披露要求重大资产重组基本流程筹划阶段停牌阶段停牌时间可以有多长停牌的终止 “3个月内不再筹划重大资产重组”的解析停牌期间，上市公司需要做什么首次董事会，披露重组预案二次董事会，披露重组报告书股东大会决议 𐟔 审核关注要点实施武汉控股重组案例

【并购重组流程】企业并购的步骤𐟓Œ 小伙伴们𐟑민Œ你们知道企业并购的步骤吗？今天我就来给大家分享一下𐟤—！并购的步骤主要包括以下几个方面： 𐟎麗˜略决策：明确并购动机和目的，进行市场观察和调查𐟓Š。 𐟎磊†备： 1.锁定目标：明确并购的对象和范围𐟓Œ。 2.确定收购方式：可以是股权收购或资产收购𐟎。 3.成立内部并购小组：负责并购的策划和实施𐟓‹。 4.签订并购意向书：表达双方的合作意向𐟓‘。 𐟎凉𖦞„实施： 1.对收购项目进行初步评估：包括行业市场、目标公司的营业和盈利、对收购后的设想和预期值、资金来源和收购程序，初步确定收购定价𐟒𐣀‚ 2.开展尽职调查：对目标公司的财务、法律、税务等方面进行全面调查𐟔。 3.提出最终评估报告：根据尽职调查结果，提出收购的建议和方案𐟓„。 4.谈判、签约：与目标公司进行谈判，签订并购协议𐟓„。 5.资产移交：完成并购后的资产交接和过户𐟓检‚ 𐟎羽合：并购完成后，需要进行公司的融合和整合，包括组织架构调整、业务整合、文化融合等𐟓š。这些步骤需要精心策划和执行，才能确保并购的成功𐟎‰。小伙伴们，你们学会了吗𐟧？

𐟙Œ【净资产包括少数股东权益吗】𐟔 在法律层面𐟧，净资产是否包括少数股东权益要根据具体的法律规定和财务处理原则来判断𐟘。一般而言，在企业合并财务报表中，净资产通常包括少数股东权益𐟘Ž。少数股东权益是指子公司权益中不属于母公司的部分𐟤“。从法律角度看，这涉及到公司的股权结构和权益分配等方面的规定𐟤”。在某些特定的法律情境和财务计算中，对于净资产的定义可能会有所不同𐟤—。如果您是在处理公司并购、资产重组等法律事务中遇到此问题，还需要综合考虑相关的法律法规、合同约定以及财务审计报告中的具体规定和处理方式𐟤“。

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2022年A股并购报告：并购市场活力重现市值过百亿公司成买方主力_交易_资产收购_审核
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2018年中报点评：业绩符合预期，并购助力营收大幅增长，新业务PSCP和IPS稳步推进
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