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并购台湾公司权威发布_台湾最有权势的十大家族(2024年12月精准访谈)

内容来源：威名网所属栏目：观点更新日期：2024-12-03

并购台湾公司

红筹架构搭建流程在企业海外上市或跨境投资融资的领域，红筹架构和VIE架构是两个备受关注的概念。红筹架构以其广泛的应用和灵活性，成为许多企业实现境外融资的首选。而VIE架构，作为红筹架构的一种变形，同样在国内企业中发挥着重要作用。 1⃣ 红筹架构红筹架构是指中国境内的公司（不包括香港、澳门和台湾）在境外设立公司，然后将境内公司的资产注入或转移至境外公司，以实现境外控股公司在海外上市融资的目的。红筹股可以划分为“大红筹”和“小红筹”：（1）内地企业在香港注册公司，并以境外中资控股公司的名义在香港上市（“大红筹”）；（2）内地企业以其股东或实际控制人等个人名义在境外设立特殊目的公司，并以股权、资产并购或协议控制等方式控制内地企业权益后，以境外特殊目的公司名义在香港上市（“小红筹”）。 2⃣ VIE架构 VIE架构（Variable Interest Equity，直译为“可变利益实体”）是一种境内企业间接实现境外上市目的的架构，属于红筹架构的一种。它通过协议控制境内经营实体，并将其会计报表并入境外上市主体。多层VIE架构的搭建步骤如下：（1）VIE第一层架构：搭建BVI公司程序简单、费用低、保密性好，无需进行37号文变更登记。对公司而言，无实地经营无税收，只需每年缴纳很少的管理费。（2）VIE第二层架构：设立开曼公司公司设立程序比较简单、上市主体，地区法律体系完整、金融环境良好，有税收豁免的待遇。但相比于BVI而言，监管会更加严格一些。（3）VIE第三层架构搭建：设立中国香港公司中国企业通过海外间接上市、通常会把最后一层设置在中国香港。预提税减半，为5%，外商证明文件无需大使馆认证，减少时间和成本。（4）VIE第四层架构搭建：建立外商独资公司WFOE 境内公司转移给上市公司的关键，不需要ODI备案。将境内实体公司的利润转移至上市公司（开曼公司）的桥梁。（5）VIE第五步：WFOE与境内实体公司（VIE实体）签署一系列VIE协议，实际控制VIE实体并将其利益转移给境外上市公司。以上是对红筹架构和VIE架构的简要介绍，希望能为企业海外上市提供一些参考。

在之前三年持续低迷后，中东地区宣布的并购交易价值和交易资源价值在2022年和2023年飙升。以天然气和液化天然气（LNG）为主的交易占据主导地位。该地区出现了一些有趣的趋势，这些趋势将会进一步显现出来并提高交易价值。一些值得注意的发展情况包括：亚洲几个国家石油公司，如泰国国家石油勘探和生产公司（PTTEP）、中油公司（中国台湾）、中石化和印尼国家石油公司，增加了在中东的投资组合，总交易资源量约40亿桶油当量。阿布扎比国家石油公司与英国巨头碧辟（BP）拟联合收购以色列NewMed Energy公司（目前交易已被搁置），这将扩大阿布扎比国家石油公司在东地中海地区的业务。私人和股本支持的两家公司Koda Resources和HKN Energy增加了他们在中东地区的投资组合，收购了一些偏重石油的资产。日本两家公司双日株式会社（Sojitz Corporation）和日本国家石油、天然气和金属公司（JOGMEC）稳步增加了在该地区的业务。卡塔尔和阿布扎比的国家石油公司是主要的卖家，提供了几个大型LNG项目的股份，以提升技术能力并降低成本。这些被剥离的股份主要由全球巨头收购，这些巨头还签署了这些项目的LNG长期购销协议。

2.5亿，国内PCB制造企业被收购，发力高端PCB制造 2024年9月20日，A股上市公司博敏电子（603936.SH）发布公告称，计划以不超过人民币2.5亿元的价格收购梅州市奔创电子有限公司（以下简称“奔创电子”）86.8535%的股权。一旦收购完成，博敏电子将持有奔创电子100%的股份，后者将成为博敏电子的全资子公司。奔创电子简介奔创电子成立于2007年，注册资本为10,132万元，位于广东省梅州市经济开发区AD7区。该公司专注于高端印刷电路板（PCB）的制造，特别是多层、高阶和高密度互连（HDI）电路板。其产品广泛应用于家电、通信、汽车、安防、航天等行业，并获得了多项国际认证，包括ISO9001:2008质量管理体系认证、UL美国安全认证、CQC认证、RoHS认证、ISO/TS16949:2009汽车专用PCB生产体系认证以及ISO14001:2004环境管理体系认证。收购理由与协同效应博敏电子表示，奔创电子具备良好的HDI技术基础和生产能力，与博敏电子现有业务存在显著的协同效应。首先，奔创电子是梅州市少数几家拥有完整HDI板生产能力的企业之一，其地理位置靠近博敏电子，便于双方在技术、市场等方面实现资源共享。此外，奔创电子在HDI领域的强大实力有助于缓解博敏电子在HDI生产高峰期面临的产能瓶颈问题。减少外包与提升效率通过收购奔创电子，博敏电子能够减少部分产品在生产过程中的外包服务采购量，从而降低对外包服务提供商的依赖程度，进而降低成本并提高生产效率和产品质量。这对于博敏电子来说是一项重要的战略举措，尤其是在其新项目即将投产之际。新项目建设与产能扩张博敏电子正在建设新一代电子信息产业投资扩建项目，该项目预计将于2024年底完工并投入运营。该项目总投资约30亿元人民币，占地面积达282.7亩，建成后将具备年产360万平方米高多层和高阶HDI印制电路板的能力。该项目主要服务于5G通信、服务器、工业控制、汽车电子等领域。个人看法从博敏电子此次收购行动可以看出，其正致力于通过横向整合来增强自身在高端PCB制造领域的竞争力。通过并购具有互补优势的企业，博敏电子不仅能够迅速扩大市场份额，还能有效解决产能不足的问题，为即将到来的市场增长做好准备。同时，这也是博敏电子积极应对国内外市场需求变化的一种策略，有助于其在日益激烈的市场竞争中占据有利位置。行业巨头的类似战略事实上，在全球范围内，类似的战略已经被多家行业巨头所采用。例如，台湾的台积电（TSMC）和韩国的三星电子（Samsung Electronics）都在通过并购和战略合作的方式加强自身的技术优势与市场地位。台积电不仅在全球范围内建立了广泛的合作伙伴关系，还不断投资新技术研发，以确保其在半导体制造领域的领先地位。三星电子则通过多样化的产品组合和技术创新，巩固了其在存储器、显示器等领域的竞争优势。在国内市场，除了博敏电子之外，还有一些其他PCB行业内的领先企业也在采取类似策略。例如，深南电路（002916.SZ）和景旺电子（603228.SH）等公司都在积极寻求通过并购或者合资的方式来扩大生产规模、优化产品结构，并提升自身的市场竞争力。这些举措反映出整个PCB行业正朝着更加集约化、专业化和国际化的方向发展。博敏电子收购奔创电子不仅符合当前行业发展趋势，也为其他企业提供了有益借鉴。随着5G、物联网等新兴技术的快速发展，未来PCB行业将迎来更多发展机遇与挑战，企业需要不断创新经营模式，以适应不断变化的市场需求。

AI智能体概念名单一文梳理。近期，微软、谷歌相继推出AIAgent应用，基于复杂多模态数据的处理能力，AIAgent可辅助用户完成复杂推理任务并在实际工作场景中赋能效率提升。国内层面，近期国产多模态AI应用生态呈现爆发式增长态势，同时国内厂商相继推出面向各行业的AIAgent应用。中科金财：2B身位，在文生视频、AI Agent、多场景多基座模型引擎相关方向投入研发。南兴股份：与微软合作了新产品，小鹭AIGC智能助手酷特智能：携手华为云共创AI智能体立方数科：立方数科是代理商易点天下：将联手智谱AI打造AI智能体引领智能营销领域的深刻变革，未来将不断做收并购。金财互联：公司与H公司合作的“欣智悦财税大模型”采用开放式架构设计，构建财税AIAgent智能体鼎捷数智：与微软在中国台湾地区发布结合微软 0penAl 的个人智能助理赛意信息：公司系华为云“盘古大模型”的首批合作伙伴。双方共同肩负AIforindustry的使命，致力于实现技术助企、经验服企，帮助企业轻松跨过数字化转型的门槛。零点有数：海乂知信息科技有限公司是华为的合作伙伴。零点有数表示，海义知的知识图谱技术与公司发展规划有较强的契合性，将进一步有力充实零点有数Agent人工智能体在知识管理领域的关键技术支撑。豆神教育：与智谱华章合作成立合资公司专注于A教育产品的技术研发及销售，2024年前三季度净利润同比增长209.82%，实现扭亏为盈。盛通股份：在AIAgent与教育结合方面有一定的发展。通过智谱 AI 调用 chatGLM API，开发出内部测试版本模型 “盛通教育学习助手”，为其在教育领域的发展提供新动力。宝兰德：在AIgent领域加速布局，2024年10月在第26届中国国际软件博览会期间推出了 AI 智慧助手。该产品结合自然语言处理技术和机器学习算法，能通过智能问答等功能为用户提供便捷体验，为多个行业的数字化转型赋能。邦彦技术：公司己为长远发展储备了AIAgent产品科大讯飞：推出面向教育、医疗、司法、政府服务等领域的AI助手，未来有望深度赋能各行业企业用户在细分工作场景中的效率提升。彩讯股份：已拓展接入鸿蒙"小艺"智能体应用新开普：新开普携手华为云发布“小美同学”ai产品。汇纳科技：是华为智能计算生态联盟的首批成员，基于华为海思A芯片，内置A算法的新一代客流分析产品已大规模生产销售，这为双方进一步在AI领域的合作奠定了一定的技术和经验基础。宏景科技：“ProData数据多智能体平台”入选“智推力“2024年度广东人工智能风云榜应用项目，与华为长期业务往来。三联虹普:实锤的华为合作智能体，公司携手华为发布全国首个化纤工业智能体解决方案，签署的战略合作协议是双方在化纤及原材料行业的独家联合，旨在为行业打造从端、边到云的完整方案与生态，合作范围涉及A1、IOT体解决方案”化纤工业智能体解决方案V1.0” 润达医疗：实锤的华为合作智能体，公司携手华为发布全国首个化纤工业智能体解决方案，签署的战略合作协议是双方在化纤及原材料行业的独家联合，旨在为行业打造从端、边到云的完整方案与生态，合作范围涉及A1、IOT体解决方案”化纤工业智能体解决方案V1.0” 思泉新材：苹果siri智能助手合作伙伴。中石科技：苹果siri智能助手合作伙伴。昆仑万维：自研AlAgent“天工SkyAgents。万兴科技：自研AlAgent，前三季度AI相关收入4000万: 思奇特：打造企业级AI智能体构建企业原生A1系统顺网科技：灵悉引擎:智能体引擎重构AI应用范式

台积电市值突破1万亿美元之规模效应带来的投资并购整合机会深挖：准确地说，台积电还是有史以来第一家市值突破1万亿美元的非美国科技公司，因为在它之前，仅有六家科技公司的市值曾经超过1万亿美元：苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、英伟达，它们全是美国公司。特斯拉市值也一定会超过1万亿美元。「中盛投资」「深挖投资并购整合机会」 1 台积电达成此壮举，主要是受到第三季度财报良好表现的刺激：营业收入同比增长39%，净利润激增54%，对下个季度的业绩指引也大幅超出市场预期。作为一家制造业企业，台积电的净利润率竟然高达42.8%（2022年还一度达到过44%）；在传统上，只有软件公司、互联网平台公司或烟草公司能长期维持这样的利润水平！毫不夸张地说，台积电几乎以一己之力，把半导体代工拉升到了中国台湾地区“支柱产业”的地位。无论是三星还是英特尔，都无法在这个赛道上与其竞争——昨天传出了英特尔打算把芯片制造业务出售给台积电的传闻，台积电否认了。 2 绝大部分中高端制造业在发展到一定阶段之后，都会出现品牌、设计职能与制造职能分离的情况。前者依靠创意、基础研发和市场营销生存，后者则依靠规模优势和生产技术而生存，两者不存在严格的优劣之分。1980年代以来美国等西方国家的“去工业化”，其实就是设计与制造分离在宏观经济上的一种表象。芯片产业是这一过程的典型案例：1990年代以前，美国是全球芯片制造的重镇，但是它在成本、基础设施和人才上都无法与日本和后起的韩国、中国台湾竞争，美国芯片厂商（除了英特尔之外）于是逐渐放弃了制造业务。垂直一体化芯片厂商的时代结束了，21世纪新兴的概念是“无厂(Fabless)半导体设计公司”与“半导体代工厂”(Foundry)并列，后者以前者为客户。 3 进入21世纪，主流民用芯片的制程从32/28纳米一路进化到7纳米，进化的过程伴随着资本开支的激增。以台积电为例，2012年的资本开支为84亿美元，2013年上升到98亿美元，2016年又上升到103亿美元，2023年更是达到330亿美元！需要指出的是，“资本开支”仅仅包括厂房、设备等固定资产支出，尚不包括人员成本以及调试过程中的成本。结果就是“玩得起”的制造公司越来越少：32纳米时代，全球数得上的芯片制造大厂至少有十家；到了10纳米时代，就只剩下台积电、三星、英特尔和中芯国际了。这进一步催化了芯片设计和制造业务的分离，英特尔居然成为了硕果仅存的坚持垂直整合模式的先进半导体大厂！ 4 台积电是怎么取得今天这种不可替代的地位的？我们可以换一个问题：英特尔和三星是怎么掉队的？对于英特尔而言，最大的问题是：它本身就是世界上最成功的芯片设计公司之一，所以竞争对手很难放心把自己的芯片交给它生产。哪怕竞争对手愿意彻底相信英特尔，英特尔的产能也要第一时间保证自身产品的生产，外部客户很难获得更高的优先级。反观台积电，是一家“专业集成电路制造服务公司”，除了代工（以及帮助客户设计）之外没有任何其他业务，理所当然地更有利于获得客户信赖。 5 至于三星半导体，2015年以前一度与台积电斗得难解难分，某些方面还略微领先。在2014年以前，苹果是三星半导体最大的客户，绝大部分iPhone的芯片均出自三星；可是从2010年开始，苹果不断与台积电接触，最终于2015年把芯片代工订单全面转移到了台积电，这成为了三星和台积电此消彼长的分水岭。为什么？作为韩国大的综合性财团之一，三星的业务非常庞杂，而这正是问题所在： 6 三星是全球最大的安卓手机厂商之一，所以是苹果最危险的竞争对手，双方就知识产权问题展开过一连串法律诉讼。理论上，三星半导体和手机业务是分离的，但谁能保证苹果不会在代工过程中受到侵害？出于类似原因，早在2012年，苹果就停止了从三星采购手机屏幕。 7 当苹果于2011年开始接触台积电时，台积电管理层迅速实现了它的每一个要求：保证最先进的产能供给；为苹果设立专门的生产区域；设立最严密的知识产品保护措施。三星的内部汇报链条太长，只有台积电这样的专业代工厂能够如此高效地满足苹果的需求！ 8 三星半导体最大、最重要的产品线是存储芯片，而不是逻辑芯片（可以理解为处理器），失去了iPhone芯片订单也不至于伤筋动骨。直到今天，三星仍然是全球最大的存储芯片制造厂。而台积电则聚焦于逻辑芯片，将力量集中在一个赛道上的结果就是最大限度的专精。 9 在迁移到台积电之前，苹果也考虑过英特尔。从2005年起，苹果电脑的处理器从IBM PowerPC架构换成了英特尔x86架构，事后证明这是一次成功的变革，两家公司建立了密切的合作关系。英特尔固然不像三星一样与苹果直接竞争，却也无法像台积电那样快速、全面地解决苹果关心的一切问题，因此没有被选中。站在事后诸葛亮的角度，苹果还真是选对了，因为2016-2018年英特尔转向10纳米制程的时候出了严重问题，直到2019年9月才真正实现10纳米芯片的量产。英特尔出现如此严重的问题，可能是因为技术路线过于激进，也可能是执行力低下；这些都不重要了。重要的是，从那以后，更加无人能撼动台积电了。 10 芯片制程进入“5纳米”乃至“3纳米”时代之后，台积电的竞争优势呈现越来越稳固的趋势。英伟达于2020年发布的数据中心级GPU Amphere系列，采用7纳米制程，还是由台积电和三星联合代工的；到了2022年发布的Hopper系列，换用5纳米制程，就改由台积电单独代工了。三星和英特尔经常宣称能够在几年之内赶超台积电，可是只要详细对比一下三家公司公布的制程进化路线图，我们不难看到：在晶体管密度、性能等硬指标方面，台积电的领先幅度可达1-2年甚至更多。2024年初，英特尔管理层告诉投资者：“我们在2纳米制程上领先于台积电。”而台积电管理层则毫不客气地评论：“他们宣称自己的新技术能在2025年量产，但是到了那时，台积电的类似技术已经进入量产第三年，各个晶圆厂的产量将会非常高。我们在技术成熟度上拥有很大的优势。” 11 此时此刻，对台积电收入贡献最大的客户行业是智能手机和高性能计算（包括数据中心、工作站、超级计算机等）。前者最重要的客户自然是苹果，后者则同时包括英伟达和AMD，甚至包括英特尔。台积电面临的最大的问题是先进制程产能不足：英伟达的数据中心GPU主要使用7纳米和5纳米制程，并正在逐步进化到3纳米制程，这样的先进制程产能不是想扩张就能扩张出来的。 12 归根结底，生成式AI浪潮来得太快了，不仅打乱了算力需求端的节奏，也打乱了供给端的节奏。人们越来越深刻地认识到：台积电才是全球算力供应的真正瓶颈。英伟达的竞争壁垒固然很高，可是在理论上还是存在替代的可能性，假如用户愿意接受较低的效率、较弱的开发环境，AMD还是可以拿来对付一下的。台积电则是在理论上都不存在替代的可能性，就算三星和英特尔真的能完成自己宣称的愿景，那也得再过2-3年才能对台积电实现部分替代；何况头脑正常的人都不会相信它们能完成自己宣称的愿景。 13 其实，台积电已经在很努力地扩张先进制程产能了。2023年一季度，3纳米制程还没有大规模量产，5纳米制程只占据营业收入的31%；而在刚刚过去的2024年3季度，3纳米制程和5纳米制程分别贡献了营业收入的20%和32%（后者的贡献一度曾达到37%）！半导体行业与生俱来的特点是技术进化极快，所谓“成熟”制程很快就会变成“落后”制程，先进制程永远处于产能不足的状态。在实践中，不同制程的产能可以互相转化，不过需要大量的时间和资源投入。怪不得每次台积电财报发布会，分析师总是会如饥似渴地提问：“产能在哪里？新的产能什么时候投产？什么时候达产？”这些问题对台积电的客户（英伟达、AMD）以及客户的客户（微软、亚马逊、Meta、谷歌，等等等等）至关重要。可惜台积电管理层的答复无论如何都不可能让市场满意。 14 台积电扩产的瓶颈具体在哪里？在一部分人看来，芯片制造的唯一瓶颈是光刻机，中国大陆半导体产业之所以不能更进一步，仅仅是因为美国主导的光刻机禁运。不管这个说法有没有道理，对于台积电而言，它是不成立的：它没有受到美国禁运的影响，而且与阿斯麦(ASML)的关系一贯很好，总是能拿到最先进的设备，有些设备的实验阶段就是在台积电的车间完成的。三星和英特尔同样不会缺少光刻机供应，就算比台积电慢一点，也慢不了多久。至于芯片生产所需的配套技术和辅料，三家都不缺乏。那么，究竟是什么因素导致了三星和英特尔无法像台积电那样提供最先进的产能，就连台积电自己也不能为所欲为地扩张先进产能？ 15 这就涉及到了所谓“先进制造业”的本质：设备很重要，人很重要，环境也很重要，三者缺一不可。在第一次工业革命之前，现代工业并不存在，只有手工业，体现为“师傅带徒弟”，充斥着各种“玄学”。近现代的大机器工业则呈现标准化、流水线化乃至“去人性化”的特征，工程师和技术工人都只是螺丝钉，同类工厂在很大程度上是可以互相替换的。然而，最先进、最尖端的工业，往往会呈现某种“返祖效应”，不是所有东西都可以轻易复制、轻易替换；等到它完全标准化、流水线化的那一天，它也就不再是最先进的工业了。因此，“工业皇冠上的明珠”总是不断变化的，就拿半导体产业来说，只有最先进的制程才是“皇冠上的明珠”，“成熟”及“落后”制程则是可有可无的筹码而已。 16 现代工业之所以能标准化、“去人性化”，是因为前人的经验积累的足够多，任何生产环节的最优解都找到了，人们只需要不折不扣地予以执行。可是在最先进的工业赛道上，哪里有前人的经验？开拓者自己就是“前人”，要通过无数次试错去寻找“最优解”，乃至在尚未找到“最优解”的情况下开始量产。越是先进的芯片制造工艺，就越是像“玄学”：设备摆放位置和朝向的丝毫变化，都可能导致良品率的剧烈波动，更别说换一个生产地点了！英国科幻小说家阿瑟ⷥ…‹拉克有一句名言：“任何足够先进的技术，看上去都与魔法无异。”我还想补充一句：“魔法是不可标准化、带有深刻的个性烙印的。”在我们的时代，还有比先进制程的芯片制造更接近魔法的技术吗？这样的技术注定不可能通过传统工业的方法实现批量复制。 17 张忠谋曾多次提到，台湾半导体制造最大的优势在于勤奋刻苦的工程师——台积电员工经常在半夜12点接到电话，从被窝里爬起来去现场解决问题，出发之前太太就已经在呼呼大睡了，美国工程师绝不可能如此勤奋。而且台湾的基建相对于欧美而言算发达了，半导体产业链上的各个公司可以迅速互相响应，这一点在地广人稀的美国很难想象。因此，虽然美国近年来提倡芯片制造产能回流本土，但是张忠谋并不看好，反而认为日本、韩国和新加坡更有可能成功。在他看来，对台湾半导体产业挑战最大的还是韩国，因为韩国的职业经理人、工程师的工作效率与台湾很接近。 18 这里就不得不谈到台积电在美国亚利桑那州的产能建设：2020年、2022年、2024年，台积电先后宣布将在亚利桑那建设三家代工厂，总投资高达650亿美元。2020年的投资决策可能主要还是出于经济考虑，但是后面两次追加投资显然受到了政治因素的影响。尤其是2024年的追加投资，得到了美国《芯片法案》的资助和美国商务部的背书。根据台积电的说法，亚利桑那的一号代工厂将使用N4（5纳米以下）技术，二号代工厂将使用N3（3纳米）及N2（2纳米）技术，三号代工厂则将使用“2纳米乃至更先进的技术”。 19 今年9月起，台积电亚利桑那一期工厂已经开始小批量生产用于上一代苹果手机的芯片，不过台积电管理层在财报中没有讨论这个话题。无论如何，这不会缓解最近几年全球算力紧张的趋势，因为亚利桑那一期工厂的全面量产还是要等到2025年乃至更晚的时候。台积电位于其他地区（例如日本）的工厂更不可能在短期内产生效果。在未来相当长的一段时间内（例如两年），我们使用的绝大部分AI算力芯片还是将出自台积电位于台南的晶圆十八厂。在彻头彻尾的“卖方市场”格局下，台积电有可能将当前的高利润率维持很久；1.08万亿美元的市值大概率不是它的长期顶部。 20 当然，无论台积电的市值涨到什么水平，都不会妨碍它在国内社交媒体上每隔几天就被宣布“失败”“被超越”“被替代”，亦不会妨碍《环球时报》等媒体发文嘲笑其在美国投资的650亿美元是打水漂。有趣的是，从《环球时报》发文宣称台积电亚利桑那工厂失败开始，到亚利桑那工厂初步实现小规模量产的消息传出，整整间隔了一个月；从那时起到台积电的市值突破1万亿美元，又间隔了整整一个月。这充分说明了科技行业的客观规律不以任何人的意志为转移。

这个台湾人为了帮大陆发展芯片，放弃世界第一大芯片制造商10%股份，舍弃了公司，甚至退出“台湾省籍”，最后如何了？一个国家和民族的振兴，从来都不是一蹴而就的。它需要一代又一代有志之士接续奋斗、矢志不渝。在中国芯片产业发展的历史长河中，张汝京先生就是这样一位为民族振兴奉献一生的科技英雄。尽管张汝京出生在大陆南京，但命运的波折让他不得不随父母迁往台湾。然而，异乡的生活并没有磨灭父亲对祖国的思念之情。从小耳濡目染，张汝京自然而然地继承了父亲深沉的爱国情怀。上世纪90年代初，正是中国芯片产业百废待兴的关键时期。当时，以美国为首的西方国家对中国实施高科技禁运，芯片技术成为重点打压对象。中国芯片产业如同暴风雨中的一叶扁舟，随时面临倾覆的危险。就在山重水复疑无路的时候，父亲的一番话如同黑暗中的一道光，照亮了张汝京前行的道路。父亲语重心长地说:＂你在美国学到了尖端技术，理应回到祖国去建设。＂朴实的话语，道出了父辈对后生的殷切期望。父亲的话，化作了张汝京胸中熊熊燃烧的爱国之火。他暗下决心，一定要为祖国的芯片事业贡献自己的力量。尽管彼时在美国已有优越的生活，但相比于个人的安逸，张汝京更愿意选择心之所向。 1990年，张汝京毅然告别美国，回到阔别多年的台湾。凭借多年在美国积累的技术和人脉，他成功创办了世大半导体公司。世大的迅速崛起，引起了台积电的注意。面对台积电开出的高价并购条件，张汝京提出了一个看似不起眼、却意义非凡的要求——在大陆建立一座晶圆厂。这个要求，正是他对建设祖国芯片产业宏愿的一种体现。然而，台积电却并没有兑现诺言。张汝京并没有因此而气馁。他深知，实现芯片报国的梦想，必须去到最需要他的地方。于是，他选择了放弃世大半导体的一部分股份，只身前往上海，开启了中芯国际的创业历程。张汝京的这一决定，是他心系祖国的爱国情怀的必然选择。他用实际行动诠释了一个海外游子对祖国的赤子之心，展现了一个科技工作者报效国家的担当与情怀。他深信，只有民族的振兴，才是自己人生的最高追求。 2000年，怀揣着建设中国芯的梦想，张汝京义无反顾地踏上了上海的土地。为了这个梦，他放弃了世大半导体可观的股份，选择了从零开始、白手起家。中芯国际，就是在这样的背景下应运而生。从荒芜的工地，到拔地而起的现代化厂房，中芯国际创造了全球芯片工厂建设的速度奇迹。仅仅13个月，一条8英寸的芯片生产线就建成投产。这背后，离不开张汝京事必躬亲的付出。他亲力亲为，带领团队攻坚克难。他还从海外网罗了300多名技术精英，为中芯注入源源不断的智力动力。中芯的崛起，如同一颗冉冉升起的新星，照亮了中国芯片产业的前景。但与此同时，它也引起了岛内一些势力的恐慌和不安。于是，接踵而来的是对中芯国际的种种阻挠:或公开抨击、或提起诉讼，无所不用其极。面对重重困难，张汝京没有选择退缩，而是以更加坚定的行动捍卫自己的理想。 2002年，一个振聋发聩的消息传来:张汝京放弃了台湾籍，加入了中国国籍。这个看似简单的身份转变，背后是张汝京对建设祖国芯片产业的无悔坚守。他用实际行动向世人宣告:自己是中国人，建设中国芯片产业是自己毕生的追求。在张汝京的带领下，中芯国际披荆斩棘，屡创佳绩。它不仅填补了中国大陆多项技术空白，更成为中国芯片产业发展的中流砥柱。回望这一路，张汝京付出了常人难以想象的心血。但他从未后悔自己的选择。因为他深知，个人的命运早已与祖国的前途紧紧相连。 2013年，在中芯国际成立13周年之际，已届古稀之年的张汝京向全体员工发出一封感人至深的内部信。他在信中写道:＂中芯在过去13年所取得的成就，根本上在于我们始终坚持＇志存高远、脚踏实地、自强不息＇的精神。展望未来，让我们继续秉持这种精神，努力把中芯打造成为具有全球竞争力的世界一流芯片企业，为我国的信息产业乃至整个国民经济的腾飞做出应有的贡献。＂来源：金融界——张汝京四次创业助造“中国芯”中芯国际跻身全球第四盈利年超百亿

中新网台北12月3日电，台湾知名艺人黄子佼早前因被控在网络偷拍论坛购买未成年人不雅影像，被台北地检署起诉。台北地方法院查出其持有少年儿童性影像2259部，未成年受害者达35人。法院3日依“无正当理由持有少年性影像罪”判处黄子佼有期徒刑8个月并处罚金10万元新台币。据悉，黄子佼去年被控涉嫌强制猥亵等罪后，警方在搜索其住处时从硬盘中发现了7部未成年性影像。警方持续清查发现同类影像数量不止7部，遂移送台北地院并案审理。法院认为，黄子佼因一己私欲加入论坛并购买未成年人性影像，增加了少年儿童成为性剥削对象的危险性。该案中，性影像档案沦为寻常商品般任人挑选购买，且在相关页面发布被害人生活照、视频截图等资讯吸引会员购买，这些性影像严重侵害未成年人身心健康。在去年之前，黄子佼形象较正面，2020年曾任“新竹县旅游大使”，还连续7年在台湾《读者文摘》票选中获得“最受信赖广播节目主持人”奖项。2023年6月，一女子在社交媒体指控黄子佼在她17岁时曾对其有强吻等性骚扰行为；8月，有民众告发黄子佼涉犯“毒品危害防制条例”及强制猥亵等罪。#动态连更挑战# #黄子佼一审被判八个月# #我要上热门#

6天暴涨300%，半导体第一股，再创奇迹！ “并购重组”在半导体行业似乎成了“潮流”。“大鱼吃小鱼”已经屡见不鲜。英伟达接手ARM后补足了移动市场的空白；SK海力士并购越南半导体后得以拓展越南市场；长电科技通过持续并购才成为全球第一大封测龙头。这些并购的出发点是技术，因为一门技术从研发到量产需要消耗大量的人力物力，所以并购就成了公司用最快的时间和最少的成本布局一项技术的捷径。而现在，并购又出了新玩法——“蛇吞象”！最典型的案例是2019年韦尔股份以“增发股份+支付现金”的方式收购了全球第三大CIS芯片企业豪威科技，一跃成为全球第三，中国第一的CIS芯片厂商。而在今年10月17日“蛇吞象”再创奇迹！年营收3亿的富乐德发布重组预案，拟购买年营收20亿的富乐华100%股权。消息一出，六天内富乐德的市值就翻了3倍，市场热情异常高涨。大股东布局操作直呼666现在的情况是，人人都想寻找几天前的富乐德，但要真想复制它的逻辑，就必须理清背后的脉络。一个是国内泛半导体设备精密洗净服务独角兽，一个是功率半导体覆铜陶瓷载板的研发与销售企业。这两个能凑到一起并不仅仅是富乐德想拓展功率半导体业务，更多的是两家公司都想用最小的成本实现最大化利益。有趣的是，在这场并购中，富乐德和富乐华都是“棋子”，真正的操盘手是他们共同的大股东——日本磁性技术控股股份有限公司。2022年12月30日成功把富乐德推上A股市场后，磁控再次布局富乐华的上市之路却惨遭滑铁卢，而这次的并购潮给了富乐华机会，成功“曲线上市”。对富乐德而言，吞下大自己好几倍的公司并没有给它造成巨大的商誉危机，反而因为并入富乐华40亿的总资产让市值一路起飞。行业唯一实力强硬双赢背后最重要的原因还是富乐德自身实力够硬！公司是国内规模最大的设备清洗企业，包括半导体前道设备和显示面板设备。2024上半年精密清洗业务收入占总营收的比例高达77%。半导体前道设备我们都熟悉，有光刻机、刻蚀机等，技术水平要求高，价值量大，且占据半导体设备80%以上的市场份额。但是制造这些设备普遍要求很高的技术，国内能成功研发的公司寥寥无几，产量少、需求大，就要求每台设备的使用年限和效率最大化。但是在蒸镀、薄膜、蚀刻等过程中设备很容易会沉积化学覆着物或被刻蚀，严重影响设备的良率和寿命。针对这一问题，富乐德独辟蹊径，深耕“保洁”赛道，业务范围涉及刻蚀、光刻、化学气相沉积等多个环节。目前公司已经能够量产14纳米制程PVD部件清洗技术，同时储备了7纳米制程设备的洗净技术，已经能够给国内几乎所有半导体设备进行清洁，技术水平国内领先。更重要的是，公司在半导体清洁赛道是国内唯一。全球设备清洁市场以Quantum Clean、KoMiCo和Pentagon Technologies为龙头，它们已经能够量产12nm制程的精密洗净服务。国内的精密洗净服务起步较晚，目前只有台湾的世禾科技跟富乐德有一较之力，其他公司比如高美可、华菱科技等业务范围较窄，洗净服务基地都不超过2个，竞争力较弱。富乐德虽然在工艺技术上与国际龙头还有差距，但是考虑到国际巨头在中国的业务布局较少，公司与国内企业竞争仍然有较大的技术优势和规模优势。截止2024上半年，富乐德已经涵盖了集成电路2/3工序的生产设备定期维护、1500 款TFT设备零部件的清洗服务和900款OLED设备洗净服务。富乐德的清洗技术并不是自吹自擂，它已经获得包括应用材料、泛林集团、东京电子等国际知名半导体设备原厂的认证，成为半导体设备制造厂商选择洗净厂商的标准。凭借先进的技术，富乐德的优质客户拿到手软！半导体领域，公司已经与中芯国际、台积电、英特尔、长江存储等国内外知名企业达成了长期合作关系；显示面板清洗领域，京东方、天马、华星光电、富士康等都是它的客户。预计到2025年国内清洗市场将增加到43.4亿，年复合增长率10.8%，其中半导体的增量市场规模将达到14.3亿，富乐德作为国内最有竞争力的龙头有望优先受益。先进的技术和优质的客户资源使得公司业绩稳步上升，可以看到，2022年和2023年公司营收一直保持在6亿元左右，净利润保持在1亿元左右，增收又增利的趋势显著！复制逻辑寻找下个“小而美”2024年以来，因并购重组走红的公司不仅富乐德，光智科技、电投产融、松发股份、至正股份均受益于本次并购浪潮。但并不是每个并购都能复制奇迹，这些“奇迹宝贝”都有几个共同特点：1、被并购企业本身属于优质资产，特别是优质科技类资产，但是受各种环境原因导致IPO进程受阻。2、并购企业本身有坚挺的基本面保障，且资产体量暂时小于被并购企业，而且有背后大股东的鼎力相助。从这一角度出发，磁控集团目前还有中欣晶源、盾源聚芯两家子公司IPO受阻，将来若能找到合适的并购方，相信能够复制富乐德的逻辑。总结并购重组是当下半导体行业的热门题材，富乐德凭借坚挺的基本面和大股东磁控的助力，成功吃下富乐华，既促成了富乐华的成功上市，又让自家市值得以飞涨。在此逻辑推动下，磁控旗下相关子公司或将复制富乐德的成功，我们拭目以待！以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。

美国遏华正在失败！国产芯片值得期待！中芯国际本周发布第三季度业绩，其中营收156.09亿元，同比增长32.5%；归属于上市公司股东的净利润10.6亿元，同比增长56.4%。受此影响，芯片板块人气龙头双成药业、华东重机、中国长城、百傲化学、国芯科技、灿芯股份等纷纷涨停。东莞证券研报指出，中芯国际有望受益于消费电子、智能手机平台的持续复苏，以及12英寸产能持续扩产带来的产品附加值提升，经营业绩有望实现逐步复苏，长期发展动能充沛。中信证券预计，特朗普上台后将启动新一轮的脱钩断链，对中国商品加征关税、限制向中国出售关键科技产品，摆出展开新一轮贸易战和科技战的姿态。在此情形下，中国半导体行业的内需市场和自主可控是明确发展方向。美方在先进技术领域制裁的实际边际影响逐步减弱，不会改变中国半导体行业长期高端化的方向，并且将会加快推进中国的产业自立。长期而言中国大陆有望培育出一套独立于美国之外的自主可控的产业链体系。而日、韩、欧、中国台湾的供应链企业或同时参与中美两套供应链体系。半年维度看，重点关注国内先进存储和逻辑厂商扩产需求落地、国内先进封装技术突破以及集成电路和信创政策对板块信心的拉动。一年以上维度看，重点关注先进制造、先进封装、半导体设备及高端芯片等“卡脖子”环节的国产化，此外重视半导体板块的收并购。此前，有美媒指出，美国遏华正在失败，中国在5个关键技术领域领先！作为旨在推动中国成为全球新兴技术领导者的产业政策蓝图，“中国制造2025”在很大程度上取得了成功。中国已经在无人机、太阳能电池板、石墨烯、高速铁路以及电动汽车和锂电池等5项关键技术领域占据全球领先地位，并正在另外7项技术领域迅速追赶领导者。基金大规模调仓！科技股赔率机会吸引公募、半导体成赛道策略首选！基金重仓股从传统红利赛道向高弹性的科技半导体赛道调仓，很大程度上是当前市场预期、风险偏好和赔率的重大变化。基金经理李晓易认为，经历过去2—3年的各类冲击事件扰动，成长板块估值持续调整，新质生产力、科特估等产业催化，此类科技成长股的赔率已较为充分。后市展望：周四预测大盘将波段筑顶！周五成功应验（文后附图敬请验证）周四7日收评，春江财富在付费订阅栏目发文预测，“就短线预判而言，继续维持大盘将接近波段顶部的预测观点，今日高点3470点已经开始接近本轮上升波段的顶部区域，网友不妨对此给予一定关注！” 结果，周五沪指冲高回落，终盘录得一根实体长阴，如期波段筑顶。那么，接下来大盘将何去何从？春江财富已经在付费订阅栏目为网友做出了详细的分析和预测，欢迎网友点击春江财富红牛头像，进入主页面，点击付费订阅查看更多文章，亲自验证！（一家之言仅供参考）

花旗银行VIP感恩餐会：与企业家共话未来 𐟎‰ 我有幸受邀参加了花旗银行的VIP感恩餐会，与花旗银行商业金融事业群的负责人余苑菱深入交流了国际市场的趋势和动向。正成集团与花旗银行的合作渊源可以追溯到1990年，当时正成与华侨银行合作，外汇是华侨银行的强项，帮助我们与许多国际品牌建立了高效的合作关系。后来，花旗银行并购了华侨银行，正成也成为了花旗银行长期合作的客户，持续拓展国际贸易。余苑菱负责人于2015年正式接任花旗商业金融负责人，致力于帮助快速成长的新兴企业和已具规模的中大型企业拓展本地和跨国业务。她以构建产业生态系统为基础，通过与策略伙伴合作，帮助台湾企业升级转型。这次餐会上，我有幸与其他被邀请的嘉宾交流，包括KKDAY旅游电商平台财务长、来电辨识软件Whoscall开发商Gogolook创始人、funtime旅游比价平台策略长以及智慧音箱“小美犀”Aiello犀动智能科技创始人。 𐟌 我期待未来能与这些企业携手花旗银行，共同拓展更多国际业务，开拓全球市场。这次餐会不仅是一次美食的享受，更是一次思想的碰撞和合作的契机。

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