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公司债券持有人回售直播_2024年清债行动(2024年12月全新视觉)

内容来源：威名网所属栏目：导读更新日期：2024-12-02

公司债券持有人回售

实时播报：【控股股东“清仓式”转让可转债！将向下修正转股价？天合光能回应】天合光能于28日公告称，债券持有人可转债持有比例变动达到10%，所涉主体合计转让“天23转债”2906万张，占发行总量的32.79%。天合光能此番公告，引发部分市场投资者猜测，公司将向下修正“天23转债”的转股价格。该公司证券部人士回应称，公司董事会及管理层一直在积极考量向下修正公司债券转股价格的相关事项。目前，距离公司债券回售期尚有较长时间，公司将综合市场趋势并兼顾股票持有人与债券持有人的共同利益，以更稳妥的方式处理此事。（21财经）

可转债投资指南：让上市公司帮你赚钱 𐟌Ÿ 可转债是什么？可转债，全称为“可转换公司债权”，是一种可以转换成公司股票的债券。简单来说，它本质上还是一种债券，但具有转换为股票的潜力。 𐟔 上市公司发行可转债的目的？上市公司发行可转债的主要目的是为了融资，获取低成本的资金。如果你持有这些公司的可转债，你就是该公司的债权人，手中的转债就像是借条。 𐟓ˆ 炒可转债和打新可转债的区别？炒可转债是指交易市场上已经存在的可转债，类似于炒股票，你可以买入或卖出。而打新可转债则是指申购新发行的可转债。 ⚠️ 可转债的风险？如果你不追高，购买价格在110元以下的转债，最糟糕的情况就是时间上的亏损，但几乎不会亏本金。 𐟒𜠥悔쥀𚧚„优势？可转债的优势在于下有保底，上不封顶。保底意味着即使价格跌破100元，你也有权以100元加一点利息回售给公司，不亏本金。而上不封顶则意味着转债与正股之间存在联动性，正股上涨会带动转债上涨。历史上，有些转债的价格甚至达到过3600元！ 𐟤” 上市公司不还钱怎么办？实际上，我们希望上市公司不还钱！如果上市公司到期还钱，通常只是以100元加利息还你，利息和银行利息差不多，还得交利息所得税，这就是所谓的“白嫖”。如果上市公司不想还钱，他们会采取一些战术来帮助你赚钱，例如下修转股价或炒作热点题材，从而提高转债的市场价格。通过这些信息，你可以更好地理解可转债的投资逻辑和风险收益平衡点，从而做出更明智的投资决策。

可转债投资指南：从入门到进阶 ### 转股价值与溢价率 𐟓Š 转股价值：这个公式决定了你能用可转债换多少股票。计算公式是（可转债面值/转股价）*正股价。转股溢价：这是转债市值减去转股价值后的差额。如果转股溢价率为正，说明转股期间有套利机会。如果为负，说明立即转股会有无风险收益，这通常会推高可转债的市价，使得溢价率为0或正。转股溢价率：这个指标显示了转股的价值差异。溢价率越高，债性越强；反之，股性越强。强赎条款 𐟔劥œ訽쨂ᦜŸ内，如果正股收盘价连续30个交易日中有15个交易日不低于当期转股价的130%（含130%），公司有权以转债面值加当期应计利息的价格赎回未转股的可转债。下修条款 𐟔犥œ觉𙥮š条件下，公司有权下调转股价。这会增加可转债转换为股票的数量，降低转股门槛，促进持有人转股，从而提高可转债的价格。这是上市公司的权利，而非义务。回售条款 𐟛᯸ 这是对投资人的一种保护措施。当正股价连续一段时间低于转股价时，投资人有权选择按照一定价格向发行人回售。看涨期权属性 𐟓ˆ 可转债拥有看涨期权的属性。合约持有者有权按照约定的价格从对手手中购买特定数量的交易标的物。支付的权利金就是纯债价值与同评级债券的利息差。收益来源 𐟒𐊨𝬨‚ᦝƒ：股票价格上升，转债的转股价值也会上升，带动转债价格上升。债息：虽然不高，但也是转债的一种收益来源。下修：如果选错了标的，还有转股价下修的可能。总结 𐟓 可转债是债券和期权的组合体，拥有债券付息还本的性质。通过了解这些指标和条款，你可以更好地理解可转债的投资逻辑和收益来源。

固收产品特征与决策：内嵌期权详解 𐟓ˆ 固定收益产品的特征概览固定收益产品在现代金融市场中占据着举足轻重的地位。近年来，全球固定收益市场经历了显著的变革和发展，尤其是在全球金融危机之后，国内固定收益市场更是蓬勃发展。中国债券市场规模在2019年6月已超过日本，成为全球第二大市场，仅次于美国。这一发展不仅体现在市场规模的扩大，还体现在产品创新和市场结构的优化上。 𐟓‰ 债券的非期权类条款除了内嵌期权，债券还包含许多非期权类条款，这些条款对于理解债券的复杂性和风险至关重要。例如，赎回条款、回售条款、交叉违约条款等，这些条款都可能影响债券的持有期限和收益。 𐟔 债券的内嵌期权内嵌期权是固定收益产品中的一个重要特征。这些期权赋予了债券持有人或发行人特定的权利，如转换权、赎回权等。这些权力的存在使得债券的定价和风险评估变得更为复杂。 𐟓Š 案例分析：可转债的条款设计可转债是一种常见的内嵌期权债券，其条款设计对于投资者和发行人来说都至关重要。通过分析可转债的条款设计，可以更好地理解内嵌期权的本质和影响。 𐟏›️ 债券的非结构型特征除了结构型条款，债券还包含许多非结构型特征，如信用评级、期限结构、利率类型等。这些特征对于评估债券的风险和收益至关重要。 𐟔„ 债券的外部结构特征外部结构特征也是理解债券复杂性的关键。例如，债券的发行市场、交易市场、监管环境等都会影响债券的表现和风险。通过深入分析这些特征和条款，可以更好地理解和评估固定收益产品的风险和收益，从而做出更明智的投资决策。

可转债投资必知的8个关键指标今天我们来聊聊可转债的另外四个重要指标。之前已经介绍了前四个，现在来看看剩下的四个吧。 5⃣️ 纯债价值纯债价值就是把可转债当成普通债券来看，它现在值多少钱。虽然所有可转债的面值都是100元，但这并不代表它的纯债价值就是100元。纯债价值会受到利率、公司评级和剩余年限的影响，计算时会用到不同的贴现率。这就好比你借钱给马云和村里的无赖，显然马云更靠谱，因为他的信用评级更高。你可以在中国债券信息网上查到同评级企业债券的收益率，然后作为贴现率来计算。比如亚药转债，企业评级是B，查到同评级企业债收益率是3.3282%，计算出亚药的纯债价值是77.28元。具体的计算方法不用自己操心，在宁稳网上可以直接查到。纯债价值可以看作是可转债的债底，它和“到期收益率”是评价可转债债性的重要指标。 6⃣️ 回售价格大部分可转债都有回售条款，以亚药转债为例，它的回售条款是这样的：在最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%，可转债持有人有权按面值加上当期计息年度利息回售给公司。那么亚药在第五年回售的话，回售价格就是100+1.8=101.8元。 7⃣️ 回售收益率回售收益率是指假设债券持有人在行权期的第一天就执行回售权时，债券所内含的收益率。以亚药转债为例，目前99.2元的价格买入，等到回售期第一天以101.8元的价格卖给公司，再加上前四年的利息3.3元，共获得本息105.1元，年化收益率2.78%，去掉20%的利息税后是2.4%。回售收益率在宁稳网上也可以直接查到。 8⃣️ 回售价值回售价值是在回售价格和利息收益的基础上，按照企业债券收益率贴现到当前，计算出来的参数。回售价格、回售收益率、回售价值是衡量当前价买入，持有到回售期第一时间参与回售可以获得的保底收益，由此可以判断是否值得参与回售套利。希望这些信息对大家有所帮助，我们会继续更新可转债的相关知识。

广汇转债和广汇汽车的投资心得分享嘿，大家好！今天我想跟大家聊聊我最近在广汇转债和广汇汽车上的一些投资心得。2024年7月17日，我正式成为了广汇汽车的债权人，这段经历让我对这家公司有了更深入的了解。下面我会详细说说我的操作思路，以及未来持有转债的投资者可能面临的几种兑付方案。为什么要投资广汇汽车和广汇转债？𐟚—𐟒芥𙿦𑇦𑽨𝦥輦聾襛𝩔€售量第一、销售额第二的4S店上市公司，一直在我自选股的观察名单里。大股东广汇集团是世界五百强，老板孙广信是新疆首富，名下五家上市公司，亮点多多。广汇汽车在2020年9月发行了34亿元的可转换债券，2024年8月即将进入回售期。为了避免回售和促进转股，公司在2024年5月23日把转股价格从4元调整至1.5元。当时广汇汽车的正股价格在1.4元左右，可见公司化债意愿非常强烈，广汇转债的市场价也上升至100元附近。转债市场的波动与机遇𐟓‰𐟓ˆ 2024年6月3日，A股市场低价股出现恐慌式下跌，广汇汽车正股午盘结束前直线跌停，转债也出现跳水，至收盘前跌幅18%。有趣的是，转债收盘价格79元，而转股价值达到了83元，转债出现了负溢价。6月3日盘后公司发布多项利好：包括公司回购、高管增持等。6月4日开盘后，广汇汽车逐渐拉升至涨停。转债方面，当日收盘价88元，继续维持负溢价。转债负溢价叠加正股利好使得转债2天内完成转股2.7亿元，成功为后续化债工作打样。未来的兑付方案𐟔 鉴于广汇转债还剩余28亿规模，10月完成回售难度较大。我个人认为公司大概率会通过下修躲避回售，同时寻求战略投资者投资化债。毕竟，公司扣除商誉净资产还有240亿，破产清算也能按比例分回部分金额，不至于归零。希望公司能积极履行义务，化解债务问题，否则将极大打击证券市场投资者的信心。总的来说，我对广汇汽车和广汇转债的前景还是看好的。虽然近期市场有些波动，但长期来看，这家公司的基本面还是相当不错的。希望我的分享能对大家有所帮助！

【许昌市投资集团：“21许投01”票面利率下调至2.80％】11月19日，许昌市投资集团公告，调整其2021年面向专业投资者公开发行公司债券2024年第一期票面利率。该期债券简称“21许投01”，规模10亿元，期限为5年，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。本期债券在存续期内前3年(2021年12月16日至2024年12月15日)票面利率为3.90%。在本期债券存续期的第3年末，许昌市投资集团选择下调票面利率，即本期债券票面利率调整为2.80%，并在存续期的第4年至第5年（2024年12月16日至2026年12月15日)固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利。 2024年7月29日，大公国际给予许昌市投资集团AA+主体信用评级。

【商丘古城保护开发建设公司完成发行10亿元公司债，利率2.89％】12月2日消息，商丘市古城保护开发建设有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第五期)完成发行，将于12月3日起在上交所挂牌。本期债券简称“24商古07”，发行规模10亿元，利率2.89%，期限3年；债券起息日为2024年11月28日，到期日为2027年11月28日，主承销商为天风证券、华泰联合证券、国信证券、国泰君安证券、方正承销保荐。商丘市发展投资集团有限公司为本期债券发行提供不可撤销连带责任保证担保。 2024年5月30日，经中诚信国际综合评定，发行人主体信用评级为AA，展望稳定。本期债券所募资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期或回售的公司债券本金。

一文搞懂可转债：从零到高手申购可转债能赚点零花钱，但如果你想赚大钱，那就得考虑投资已经上市的可转债。下面我来给大家科普一下可转债的一些重要概念，希望能帮到你们。转股价值 𐟓ˆ 转股价值是指每张可转债转换成股票（正股）并卖出能得到的金额。计算公式是：转股价值 = 正股价格㗠100元/转股价格。可转债的发行面值是100元，100元/转股价格就代表理论上一张可转债可以转换为股票的数量。在申购介绍中，转股价值是个重要的判断指标，决定是否值得申购。溢价率 𐟓Š 溢价率是指可转债市场成交价格相对其转股价值高出的百分比。计算公式是：（转债价格/转股价值-1）㗠100%。溢价率越小，比如为0，那买可转债和买股票的成本就一样。如果未来股票上涨，可转债理论上也能同步上涨。到期收益率 𐟏报ˆ𐦜Ÿ收益率是指投资者持有可转债到期，发行人按照约定的到期赎回价赎回可转债，投资者能获得的投资回报率。这是衡量可转债债性（保底）的重要指标。到期收益率可以在投资网站集思录查询，当然，你也可以自己根据公司公告算，加深印象。下修条款 ⚖️ 下修条款是指当公司普通股股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。修正后的转股价格应不低于审议上述方案的股东大会召开日前二十个交易日和前一个交易日公司普通股股票交易均价，同时修正后的转股价格不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。下修是公司的权利，而非义务，也就是说并非达到条件就一定会下修转股价格。回售条款 𐟔„ 回售条款是指在可转债最后两个计息年度，股票任何连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或者部分按债券面值加上当期应计利息回售给公司。回售条款是保护可转债持有人的重要条款之一。结语 𐟓 在可转债领域，还有一些重要概念，比如说久期、可转债的纯债价值与期权价值、可转债对应的正股波动率等等。如果对可转债投资感兴趣，可以看看上市公司相关公告，以及可转债相关书籍，比如《攻守：可转债投资实用手册》等等。希望这些信息对你们有所帮助，祝大家投资顺利！

𐟌Ÿ近期可转债触发条款情况一览𐟌Ÿ 𐟓… 上周，共有3只可转债触发了转股条款，2只触发了赎回条款，10只触发了下修条款。大家记得做好标记哦！ 𐟔 复习一下可转债的四大要素吧： 𐟌€ 转股权：在可转债进入转股期后，持有人可以按转换价格将债券转换成股票，相当于认股期权行权。 𐟔„ 回售权：当可转债进入回售期，且正股价格连续低于转股价格的一定比例时，持有人有权将全部或部分可转债按照约定的价格回售给发行人，相当于认股期权行权。 𐟔堨𕎥›ž权：当正股价格在连续一定交易日的涨幅达到一定条件时，发行人有权按照特定的价格强行赎回转债，相当于发行人认购期权行权。 𐟓‰ 下修权：当正股股价连续一定交易日跌到一定程度时，发行人有权选择将转股价进行向下修正。需要注意的是，下修条款是发行人的权利而非义务，因此有下修失败的可能。 𐟓Š 另外，锦浪转债今天收盘后溢价率为负，感兴趣的小伙伴可以关注一下。

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