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上市公司定增对投资者要求解读_法人占股10%股东占90%(2024年12月精选)

内容来源：威名网所属栏目：新闻更新日期：2024-12-01

上市公司定增对投资者要求

[赞啊][赞啊]财经要闻[赞啊][赞啊] 1、中央金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》：主要举措包括，一是建设培育鼓励长期投资的资本市场生态；二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展；三是着力完善各类中长期资金入市配套政策制度；四是允许险资等机构投资者以战略投资者身份参与上市公司定增。 2、国资委召开央企专业化整合推进会，12组26家单位现场集中签约。 3、农业农村部等七部门：鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式拉动牛奶消费。 4、指数显示：“牛市来了”等关键词搜索量创近年来新高。 5、合肥市联合调查组通报“三只羊”直播带货调查情况表示，拟决定对三只羊公司没收违法所得、罚款共计6894.91万元。【国际消息面】 1、商务部：敦促美方尽快取消全部对华加征关税。 2、美国二季度实际GDP年化季环比终值3%超预期，核心PCE物价指数2.8%低于初值。美国上周首次申请失业救济人数降至21.8万人，回落至数十年低点附近。美国8月耐用品订单环比从9.8%骤降至0%，商用飞机订单减少拖累。 3、特斯拉的关键10月要来了，将公布三季度交付数据和财报，并正式发布Robotaxi，市场已经等不及了。

大利好！推动中长期资金入市“行动纲领”出炉！中央金融办、中国证监会正式联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》其中提到：一是，从制度变革，允许保险资金、各类养老金等机构投资者依法以战略投资者身份参与上市公司定增。二是，研究优化或豁免ETF等机构投资者短线交易、举牌等监管要求。三是，建立健全保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，完善考核评估机制，丰富保险资金长期投资模式。四是，完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度。五是支持企业年金个人选择策略，允许管理人差异化投资。

中国能建：关于上市公司的定增发行对象，建议查询上市公司向特定对象发行股票发行情况报告书

关于上市公司战略投资者锁价定增的要素，之前曾做过梳理，本周结合目前市场案例进行了更新总结！上市公司战投定增案例及要素总结2024.11

牛散频现定增市场，公私募热情回温，定增项目受机构青睐。定增是为了上市公司新增项目筹集资金的需要，目前基本实行非公开发行的方式，散户连选择权都没有，定增的发行价普遍较现价低，因此有不少人认为存在利益输送，（当然也有定增被套的）定增可否公开？让中小投资者也有一个选择是否参与的权利这个要求不算过份吧，为什么中小投资者不能参与一级市场和定增而有钱人却可以参与呢？这公平吗？

「小粤说法」【限售期内的股票，能交易吗？】股票限售期内签订的股票转让、代持协议，效力如何认定？@深圳市中级人民@深圳南山法院【案情简介】 A公司是一家上市公司，李某系A公司原董事长，王某系A公司旗下子公司总经理。2015年，李某、王某各自认购A公司定增股票（非公开发行、向特定投资者发行的股票），该股票限售期为三年，即自上市首日起三年内持有者不得上市交易或转让该股票。在限售期内，A公司通过电子邮件等方式通知公司员工，可以每股9.12元的价格代持该公司非公开发行股票。期间，王某以“股票转让人”的身份与林某等一批公司员工签订《托管协议》，约定将定增股票分别转让给林某等员工，并由王某继续代持，同时约定王某将在该股票限售期满三年内逐年减持持股比例，并将全部投资收益交付给林某等员工。随后，员工们按照A公司电子邮件指示，认购相应股票，并将转让价款支付至李某名下账户。在该批股票限售期满后，李某、王某均通过减持出售股票获得了相应收益，但未向林某等员工支付应得收益。林某等员工遂诉至法院，请求判令李某、王某向其赔偿购买股票款的本金及相应利息。【法院审理】本案系合同纠纷，案件争议焦点在于涉案合同的效力问题，以及林某等人是否有权请求两被告向其返还款项并支付资金占用利息。上市公司的股票，依照有关法律、行政法规及证券交易所交易规则上市交易。上市公司股权应当依法转让，股权应当清晰、披露真实，禁止上市公司股份存在隐名代持情形。本案中，涉案《托管协议》实际涉及限售期内上市公司股票的转让、代持两个法律关系。虽各方对于具体的交易主体存在争议，但可以确定该《托管协议》中转让、代持的标的股票即为A公司非公开发行的股票，且该股票限售期为三年，在限售期内不得上市交易或转让。因此，无论交易主体是李某还是王某，该《托管协议》均存在违背金融秩序、规避监管、损害证券市场广大不特定投资者利益等情形，该合同违背公序良俗，应被认定为无效。关于合同无效的法律后果，结合当时各方任职、指示签约、付款情况等事实，足以认定涉案交易系基于李某、王某相互协作、共同安排而产生。二人明知该股票转让、代持行为无效而利用其职位影响力，安排林某等公司员工进行相应交易行为，林某因该交易安排支付款项，并由此遭受相应利息损失，李某、王某二人对此均存在重大过错，应共同向林某承担赔偿责任。综合考量该股票转增、派息情况，法院认为林某等人请求退赔购买股票款本金及相应利息的诉讼请求，并未超过其合理损失范畴，法院予以支持。该判决现已生效。【法官说法】本案系因上市公司发行定增股票后，定增股票持有人通过与大批公司员工签订合同，约定在限售期内将股票转让给员工并由转让人继续代持而引发的合同纠纷。法院从合同效力出发，在认定涉案合同因损害金融秩序而违背公序良俗，属无效合同的前提下，结合两被告在涉案交易中的地位与作用，认定涉案交易系基于两被告相互协作、共同安排而产生，二人对合同无效均存在重大过错，均应就其过错造成的损失承担相应赔偿责任。上市公司股票在限售期内如进行私下交易、股权代持，将使法律对上市公司的系列信息披露、关联交易审查、高管人员任职回避等监管举措落空，产生监管盲区，损害广大不特定投资者的合法权益，破坏证券市场交易秩序与交易安全，增加经济运行的不确定因素。法官提醒，广大投资者在购买股票时需审慎考察，核实相关股票是否处于限售期等非正常买卖交易状态，避免因草率交易造成不必要的财产损失。定增股票持有人在转让相关股票时，不得违反法律、行政法规和证券监督管理机构关于持有期限、卖出时间、卖出数量、信息披露等方面的规定，应通过法定途径及法定交易所进行股票交易，确保自己的投资交易行为符合监管要求，避免出现违法违规行为。【法条链接】《中华人民共和国民法典》第一百五十三条违反法律、行政法规的强制性规定的民事法律行为无效。但是，该强制性规定不导致该民事法律行为无效的除外。违背公序良俗的民事法律行为无效。第一百五十七条民事法律行为无效、被撤销或者确定不发生效力后，行为人因该行为取得的财产，应当予以返还；不能返还或者没有必要返还的，应当折价补偿。有过错的一方应当赔偿对方由此所受到的损失；各方都有过错的，应当各自承担相应的责任。法律另有规定的，依照其规定。

9月27【周五】A股盘前资讯一、题材消息 1）七部门鼓励发放消费券拉动牛奶消费乳业迎来复苏曙光农业农村部等七部门联合印发通知稳定肉牛奶牛生产，通知要求，促进牛肉牛奶消费，科学宣传展示鲜牛肉、鲜牛奶品质和营养价值，推广“学生饮用奶”，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。【牛奶】品渥食品、阳光乳业、骑士乳业、新乳业、西部牧业、一鸣食品 2）中央金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场。允许保险资金、各类养老金等机构投资者依法以战略投资者身份参与上市公司定增，建立健全保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制。一是建设培育鼓励长期投资的资本市场生态。二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。三是着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。【金融】恒银科技、五矿资本、天风证券、爱建集团、中银证券【基金】东方财富、君正集团、大恒科技、海欣股份 3 ）消费电子回暖、AI服务器需求上升 MLCC行业迎来温和复苏据媒体报道，在经历了长达两年的低迷周期后，MLCC开始迎来一个相对温和的复苏，相关厂商第二季度总出货量增长了5.4%。在消费电子回暖，AI服务器等需求上升情况下，相关企业营收净利上涨，产线稼动率回温明显。MLCC，也就是多层陶瓷电容器，是电子工业用量最多的元器件之一，常被称为是“电子工业大米”。MLCC大厂村田日前称AI带动MLCC需求，该公司社长中岛规巨说，AI引动的MLCC需求热潮先在服务器、边缘运算等远程设备开始，明年AIPC、AI手机等终端设备将接棒爆发。【MLCC】风华高科、东材科技、三环集团、鸿远电子等 4）中国航天科技集团等成立商业火箭公司注册资本10亿 9月26日，中国航天科技集团商业火箭有限公司成立，注册资本10亿人民币，经营范围含火箭控制系统研发、火箭发动机研发与制造、火箭发射设备研发和制造、特种设备设计等。股东信息显示，该公司由中国航天科技集团有限公司、中国运载火箭技术研究院、中国长城工业集团有限公司、上海航天技术研究院等共同持股。【中国航天】航天机电、中天火箭、航天智造、航天动力、航天电子、中国卫星、中国卫通 5）特斯拉10月10日将开发布会有望推出新款机器人【人形机器人】中大力德、北特科技、丰立智能、鸣志电器等二、重大事件【青岛港】并购重组申请正式获得上交所所受理【中钨高新】发行股份购买资产并募集配套资金申请文件获深交所受理【捷捷微电】发行股份购买资产并募集配套资金事项获证监会同意注册批复【保变电气】中国电气装备集团成为控股股东【世荣兆业】控股股东变更为安居公司实控人为珠海市国资委【TCL科技】拟108亿元收购乐金显示有限公司、乐金显示有限公司股权【大悦城】公司及全资子公司拟4.95亿元转让宝兴电线电缆45%股权【安泰集团】拟受让山西介休鑫峪沟左则沟煤业有限公司部分股权【祥源文旅】孙公司以1.36亿元购买丹霞大道项目资产【西宁特钢】西矿集团拟将5.2396%股份协议转让给西矿资管【爱旭股份】全资子公司拟引资21亿元扩股【双环传动】预计前三季度净利润7.23亿元-7.43亿元，同比增长22.66%-26.05% 【新北洋】预计前三季度净利润3004万元-3756万元，同比扭亏 *****感谢各位的阅读，资料收集不易，请大佬动动发财的小红手，留下您的赞赞，谢谢***** 备注：以上内容不作为推荐或投资建议，截至发文时，作者不持有相关标的

「a股」目前ETF基金是首选因为指数行情个股特别是非主线个股基本上跑不赢大盘，晚上中央金融办发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，这利好消息火力全开，利好规格和重要性不言而喻。重要的有两条，一是允许保险资金、各类养老金等机构以战略投资者身份参与上市公司定增。二是建立ETF指数基金快速审批通道。ETF是今年增量资金的重要来源，现在可以给绿色通道！吸引更多的资金进来。

中央金融办、证监会：允许险资等机构投资者以战略投资者身份参与上市公司定增

近期上市公司实控人锁价定增案例上市公司控股股东/实控人或其控制的关联人，或通过认购本次发行股票取得上市公司实际控制权的投资者，定增定价基准日可以是董事会决议公告日。近期上市公司实控人锁价定增案例可见，除了对认购对象资金来源、同业竞争等特别针对大股东锁价定增的问题之外，审核问询同样也会关注财务性投资、关联交易、上市公司财务和经营情况、融资必要性/规模合理性、经营合规性等。近期上市公司实控人锁价定增案例

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