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pe公司估值权威发布_pe估值高好还是低好(2024年12月精准访谈)

内容来源：威名网所属栏目：观点更新日期：2024-11-30

pe公司估值

买股票到底是买什么？不是买公司，不是公司成长的钱，而是买这个公司估值提升的钱，除了超级牛的成长股。比如公司的估值在可以浮动在5倍到50倍，你认为的20PE稳增长，每年稳稳妥妥20%收益率，估值可以杀到10倍以下。此时你认为赚公司每年成长的20%的钱就心满意足，估值合理，结果PE从20倍干到40倍，想想多少人是PE20倍到30倍出的？当然投资的过程中必有众多因素影响收益，人性颠簸最为主要！「股票超话」「散户投资」「投资」「a股」「今日看盘」

5种股票估值方法，你了解几种？在之前的几期视频中，我已经分享了市盈率、市净率、PEG估值法。今天，我想和大家聊聊更全面的股票估值方法，包括计算方法、优缺点以及适用范围。市盈率（P/E）𐟓Š 市盈率是最常用的估值方法之一。计算公式是：PE = 每股价格 / 每股收益。它的优点是适用性广，能直观反映企业的盈利预期。但缺点是当利润为0或负数时，PE就失去了意义，而且利润容易被人为操作。所以，市盈率更适合那些稳定盈利、周期性较弱的公司。彼得林奇估值法（PEG）𐟓ˆ 彼得林奇估值法（PEG）是为了优化对高市盈率公司的估值而提出的。计算公式是：PEG = 市盈率 / 收益增长率 * 100。PEG=1时认为合理，>1时高估，<1时低估。它的优点是能优化对高市盈率公司的估值，但缺点是不适用于成长较低的公司。所以，PEG更适合那些成长性企业、成长股以及处于上升期的行业，比如TMT和生物医药。市净率（P/B）𐟏⊥𘂥‡€率的计算公式是：PB = 每股价格 / 每股净资产。它的优点是净资产较少为负，资产比利润更难人为操作。但缺点是不适用于轻资产公司，因为无形资产难以测算（需要注意商誉）。所以，市净率更适合那些偏重资产的公司，比如钢铁和银行。市销率（P/S）𐟓ˆ 市销率的计算公式是：PS = 每股价格 / 每股营业收入。它的优点是营业收入不会为负，适用范围更广。但缺点是未考虑成本变动影响，不能直观反映盈利能力，不适用成本波动大的公司。所以，市销率更适合那些尚未实现盈利、研发投入很高的公司，比如半导体设备行业。企业价值倍数（EV/EBITDA）𐟏⊤𜁤𘚤𛷥€𜥀数的计算公式是：EV = 股权的市场价值 + 债务的市场价值 - 现金和投资；EBITDA = 净利润 + 利息 + 税 + 折旧和摊销。它的优点是排除了折旧摊销等因素的影响，更注重公司自身主营业务情况。但缺点是计算较复杂，未考虑公司间税收政策不同。所以，企业价值倍数更适合那些产生大量折旧摊销的公司。希望这些分享能帮到你更好地理解股票估值的各种方法。每种方法都有其独特的优点和缺点，选择适合的方法来评估股票价值是非常重要的。

𐟍𗨿Ž驾贡酒全面解析𐟔 𐟌Ÿ今天我们来深入分析一下A股上市公司迎驾贡酒！𐟌Ÿ 𐟓Š首先，我们来看看财报。迎驾贡酒在行业内的总资产、营业收入、净利润和毛利率排名中等，位于8～10名。公司主要销售中高档白酒，近五年的roe大于15%，且有上升趋势。虽然平均净利润现金含量小于100%，但近五年大多数指标都符合要求。 𐟒𜦎夸‹来，我们关注年报中的资产质量。迎驾贡酒拥有自然环境优势、酿酒技艺优势和白酒领军品牌的优势。虽然品牌优势在定量分析上不够行业前三，但其“迎宾酒”定位深入人心。股权结构方面，大股东安徽迎驾集团股份有限公司持股占比72.22%，风险较低。 𐟒𐦜€后，我们来进行估值。基于pe估值法，给出迎驾贡酒的合理ttm市盈率为10，当前股价高估。而基于peg估值法，根据近五年净利润平均增速24%和机构预测未来三年平均净利润增速23.53%，给出合理ttm市盈率35.29，当前股价低估。 𐟚€总的来说，迎驾贡酒的财报指标良好，股权架构稳定，具有位置和工艺两个普通护城河。虽然当前股价高估，但长期来看具有投资价值。大家可以根据自己的投资策略来考虑是否买入哦！𐟒က

金融估值方法全解析：让你成为投资高手！对公司的估值方法多种多样，主要分为相对估值法和绝对估值法。相对估值法是通过比较类似的公司（同行业或同市场）来评估目标公司的价值，常见的指标包括市盈率（PE）、市净率（PB）、市销率（PS）和EV/EBITDA等。下面分别介绍这几种方法的适用场景及优缺点。 𐟌Ÿ 市盈率（PE）：市盈率是指公司市值与其净利润之间的比率。通过比较目标公司的市盈率与同行业平均水平或类似公司市盈率，可以得出目标公司的估值。适用场景：适用于盈利稳定、周期性较弱的公司。优点是简单直观，适用于成熟稳定行业的公司。缺点是忽略了公司的成长潜力和行业周期等因素。 𐟌Ÿ 市净率（PB）：市净率是指公司市值与其净资产之间的比率。适用场景：适用于资产重的公司，如银行、保险等。优点是简单易行，适用于资产重的公司。缺点是忽略了公司的盈利能力。 𐟌Ÿ 市销率（PS）：市销率是指公司市值与其销售额之间的比率。适用场景：适用于销售收入稳定、利润较低的公司，如电商、软件等。优点是简单易行，缺点是忽略了公司的成本和费用控制等因素。 𐟌Ÿ EV/EBITDA：该方法是一种基于公司未来经济收益的估值方法。适用场景：适用于资本密集、高固定成本和周期性行业的公司，如电信、能源等。优点是能够反映公司的经济收益和未来增长潜力。缺点是需要考虑资本成本和未来经济状况的不确定性，且计算较为复杂。绝对估值法是通过预测公司的未来现金流或股息，并将其折现至现值来评估公司的价值。具体包括： 𐟌Ÿ DCF折现：通过预测公司未来的自由现金流，将其折现至当前价值来评估公司价值。适用场景：适用于具有稳定现金流和未来可预测的公司。优点是能够反映公司未来的盈利能力。缺点是需要预测未来现金流，且受折现率主观影响较大。 𐟌Ÿ 股利折现（DDM）：该方法是通过预测公司未来的股息，并将其折现至现值来评估公司的价值。适用场景：适用于股息稳定且股息增长率较低的公司。优点是简单直观，缺点是忽略了公司的成长潜力和资本支出等因素。 𐟎 很多小伙伴想学习估值知识，但又缺乏系统的学习材料。为此，我整理了一些金融估值的资料包，包括中金、高盛、大摩等国际知名投行的估值培训资料和实用估值模型，还有很多具体实用估值案例，欢迎点击链接了解哦！

美的集团投资分析：基本面、估值与策略 1. 𐟓Š 基本面分析：美的集团股份有限公司（以下简称“美的集团”）是一家多元化的科技集团，业务涵盖消费电器（1418.79亿元，41.32%）、暖通空调（1318.66亿元，38.40%）、机器人与自动化系统（272.81亿元，7.95%）以及智能供应链（物流）。 2019-2022年Q1，美的集团的营业收入分别为2,782.16亿元、2842.21亿元、3,412.33亿元及903.81亿元，同比增长率为7.14%、2.16%、20.06%及9.55%。销售毛利率分别为28.86%、23.72%、22.48%及22.18%；销售净利率为9.09%、9.68%、8.50%及8.00%；净资产收益率为26.43%、24.95%、24.09%及5.57%。2019-2021年每股收益为3.60元、3.93元及4.17元，每股股利为1.59元、1.58元及1.67元，税前股息率为3.03%，3.01%及3.18%，与银行定期理财利率相当。 𐟓ˆ 公司估值：相对估值：美的集团当前股价为52.23元/股，EPS(TTM)为4.1845，PE(TTM)为12.48，总股本为69.98亿元，总市值为3655.07亿元。根据历史最小倍数11.88倍和间隔2.71倍，划出五线谱：悲观11.9、较悲观14.6、中性17.3、较乐观20、乐观22.7，美的集团目前的PE处于悲观线。从行业维度看，家电行业平均估值为18.03倍，悲观估值为14.25倍，美的作为中国家电综合实力排名第一的品牌，目前估值偏低。绝对估算：采用DCF自由现金流折现进行绝对估算，2021年初始自由现金流为328.93亿元，未来按照3段式计算，2022-2023年9%的增速，2024-2025年6%的增速，2026年及以后永续增长率为3%，当前美的集团合理估值应为3,724.00亿元。 𐟓 投资策略：买入不超过12%的仓位，设置三个买入点，不到不买，越跌买入比例越高。股价52元，市值3,638.96亿元，买入2%仓位；股价50元，市值3,499.00亿元，买入4%仓位；股价48元，市值3,359.04亿元，买入6%仓位。

企业在不同的融资阶段，他的话语权是不同的，天使阶段估值低融资企业由于太缺钱，基本处于被动地位，话语权也是很小的一般早期阶段的投资很少设对赌条款，估值有一定溢价空间，企业谈判的话语权比较小。在VC阶段，公司估值有溢价，谈判空间弹性较大。 PE阶段投资公司有标准的协议，按二级市场估值，融资企业有较大的主动权。产业资本或并购基金，根据企业净资产估值，融资企业很难掌握主动权。《股权72变：从动态股权思维到IPO上市》已在京东、当当、天猫有售，签售会将于11月16日在广州塔举行。股权72变：从动态股权思维到IPO上市

A股市场为何赚钱难？？ A股市场的涨跌起伏有两个核心要素，一个是“炒”，一个是“A”。首先，A股市场的运行是对中国这样一个大型成长型经济体的映射，所以总是有各种新兴的行业、新颖的概念、新奇的故事不断出现，充满着星辰大海的诱惑。在公司及行业发展的早期和中期，很难一下看清终局，所以投资者不纠结对错，热衷于交易边际变化，加上许多卖方也推波助澜，因此并不需要思考公司稳态有多少现金流，有多少利润，一旦逻辑起来，资金跟上，市场往往是先炒为敬，用高速成长股的PE来进行估值，很容易就把预期打满甚至在极短时间内使股价出现泡沫。其次，投资是一个古老的游戏，最终还是要回归自由现金流的逻辑。但A股市场是一个以制造业为主的市场，长期看很难有终极的进入壁垒，公司释放业绩需要不停地进行大额资本支出，因此需要不停地进行再融资，直到行业产能过剩被迫出清为止。这几年的热门赛道，以及其中一些细分行业，包括光伏、储能、新能源汽车等等莫不如此。从长期来看，惨烈的竞争带来了社会福利和国家竞争力的提升，但对大多数投资者来讲则不一定是幸事，因为大多数公司景气度最好的时候，往往是股价最高点，其后便按周期股来进行估值，股价呈现典型的“A”形走势。

美国搞金融行业那真是“好样”的，他们是懂“价值”的！我给大家看一组数据：比亚迪2023年，营业收入6023.15亿元，同比增长42.04%；净利润300.41亿元，同比增长80.72%；特斯拉2023年，营收967.73亿美元，同比增加19%；净利润149.97亿美元，同比增加19%。两家公司营收是一个级别的，净利润特斯拉高，增速比亚迪高，这两者在估值上是可以认作comparables，估值倍数接近是合理的。那么两家公司估值水平怎么样呢，截至目前：比亚迪TTM PE：27.18 x 特斯拉 TTM PE：56.92 x 补充一个，沃尔玛 TTM PE：42.03 x 也就说，中国一家增长强劲的顶尖科技公司，资本市场给到的估价，也就是美国一家增长普通的巨型超市的一半多点而已。这是什么问题？

𐟚€ 种子轮与天使轮融资估值指南 𐟒ኰŸ“Œ 种子轮和天使轮的融资估值是一个复杂的问题，但也是创业路上必须面对的挑战。以下是一些实用的建议和原则，帮助你更好地理解和应对这一过程。 1️⃣ 早期项目的估值方法 𐟔 早期项目通常没有稳定的财务数据，因此传统的估值方法如DCF、PB倍数法等不太适用。你可以考虑以下几种方法：可比公司法：通过对比同行业已融资项目的核心指标来估算自己的价值。 PE倍数法、PS倍数法：利用过去四个季度的净利润或销售额来计算公司的价值。 PEG估值公式：将PE倍数与盈利增长率相除，得出PEG，理想值应低于0.5。 2️⃣ 影响估值的因素 𐟒ᠥœ訰ˆ判过程中，以下因素会影响估值：细分行业龙头地位：如果公司在细分行业内具有领先地位，估值可能会更高。业务增速超预期：如果公司业务增长迅速，市场会给予更高的估值。团队成员背景：团队成员的背景和经验也会影响公司的估值。 3️⃣ 创业者如何对待估值？ 𐟤 创业者应该理性对待估值，不要过度关注价格，而是要关注公司的长期发展。高价格可能会带来额外的成本，如竞争对手的进入和市场的不确定性。同时，创业者应该寻找与自己志同道合的投资人合作，而不是仅仅追求最优的估值。 4️⃣ 融资环境的重要性 𐟌 投资环境的好坏会影响到公司的估值水平。在市场资金充足、竞争激烈的时候，公司可能会获得更高的估值。因此，创业者应该抓住市场机会，但也要考虑到后续融资的可持续性。 5️⃣ 价格会有起有落 𐟓‰ 投资环境是不断变化的，价格也会随之波动。创业者应该保持灵活性，不要被短期的价格波动所影响，而是要关注公司的长期价值和可持续性发展。 𐟒ᠦœ€后，给所有创业者一个忠告：与一位和你志同道合的投资人达成合作，比获得最优的估值更重要。让专业的人做专业的事，让你创业路上少走弯路！

「风口研报」AI驱动进入新阶段，半导体周期复苏曙光初现 SEMI预测全球半导体制造设备销售额将在2024年增长至1090亿美元，2025年进一步增长至1280亿美元，同比增长约17%。这一增长受人工智能需求推动，尤其是中国对设备支出的强劲贡献，以及对DRAM和HBM等技术的投资增加。HBM赛道白热化竞争或持续带动设备需求。2024年A股主要半导体设备公司PE均值30-40x，低于海外设备公司的40-55X，且24年A股设备公司业绩大部分高增长，横向对比，A股半导体设备估值存在一定低估。先进制程产业趋势确立+国产替代，A股设备公司估值有望迎来修复。基于以上事件，我整理了《半导体的风口研报》及相关概念潜力品种#A股# [打call]领取方式：点击此处：网页链接，领取福利资料

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