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公司金融跨期权威发布_2024年金融监管新规出台(2024年11月精准访谈)

内容来源：威名网所属栏目：观点更新日期：2024-11-29

公司金融跨期

企业融资的那些事儿 𐟒𘊨ž资，简单来说就是资金的流动和交换。它不仅关乎企业的生存和发展，还体现了跨期价值的交换。金融活动不能脱离实体经济，否则就成了无源之水。企业的本质不仅仅是赚钱，更重要的是通过服务创造价值。盈利固然重要，但前提是要先为客户创造价值。公司是金融体系中最关键的一环。比如，互联网巨头阿里和腾讯的市值已经超过了农业的总产值。农业股票的增长率低得可怜，所以建议大家还是别碰了。在金融投资和企业创业中，关键是要跑通商业模式。让别人看到公司未来赚钱的逻辑，改变大家的生活习惯，解决生活中的痛点。即使现在亏损，也会有人愿意投资。融资主要有两种方式：债权融资和股权融资。债权融资就是借钱，比如银行贷款或者发行债券，最终需要还本付息。而股权融资则是投资，不需要还钱。公司赚钱了，投资者就能分红；发展不好，就没钱分。股权投资有点像风险投资，成功上市的公司80%都是微利，只有20%能赚钱。总之，融资是企业在发展过程中必不可少的一环，但也要根据自己的实际情况选择合适的方式。

𐟒𘩇‘融学习：探秘金融的本质𐟔 𐟤”你是否曾好奇金融到底是什么？让我们通过一个生动的例子来揭开它的神秘面纱！ 𐟎“想象一下，你身无分文，但擅长金融考研。为了实现自己的梦想，你决定向邻居大融借钱。你说：“我借你1万，年底还你11000。”大融欣然同意，因为你有一技之长，他看到了你的潜力。 𐟒ᨿ™虽然是一个简单的例子，但它揭示了金融的核心：有偿的资源跨期配置。金融，就是将资源在不同时间点进行配置，以实现其最大化价值。 𐟓š在金融的世界里，有微观金融和宏观金融之分。微观金融关注个体的投融资行为，如投资者和公司如何做出最佳决策。而宏观金融则负责维持整个金融体系的稳定运行，确保经济和金融市场的平稳发展。 𐟏橇‘融机构在跨期配置中扮演着重要角色。它们连接投融资者，通过信息中介的作用，帮助资金在市场中高效流动。当企业想要扩大规模或开发新产品时，它们会寻求金融机构的帮助，以实现资源的最大化利用。 𐟒𜦀𛤹‹，金融的本质就是通过有偿的资源跨期配置，实现资源的最大化价值。无论是微观还是宏观金融，都在努力确保整个金融体系的稳健运行。现在，你是否对金融有了更深入的了解呢？𐟤“

这本书让我重新认识了金融！ 𐟓š《金融通识课》 𐟔陈志武 OMG！这真的是我今年读到最有趣、最实用、最好的金融书了，没有之一！读到凌晨两点都不舍得放下的书，以前总觉得金融是遥不可及的，但这本书完全颠覆了我对金融的观念！这本书的展开角度也很有意思，从金融的历史到跨期价值交换，再到养儿防老、儒家文化的解读，还有公司、银行的发展史等等。生动形象的故事和趣味十足的解答，逐步解答了金融让人更加自由的内在逻辑，同时也普及了很多时下流行的金融工具。这本书文字通俗易懂，几乎没有公式和金融模型，却能从历史的角度和量化分析的视角来帮助读者建立金融思维，用更经济的角度来看待这个世界的运转逻辑，升级认知模式。巴菲特说：“如果到四五十岁，你还不能在睡觉的时候也赚钱，你就太失败了！”（被这句话狠狠给刺痛了！）梳理书中一些很有趣的观点： “养子防老”就是一种金融安排，让儿子成为父母防患于未然与养老保障的载体，儿子年幼时父母在其身上投资，供他读书，儿子长大后必须回报父母。所以，父母跟儿子之间也是在跨期交换。 “礼尚往来”换一种说法是跨投资，亲友圈等同于一个内部金融市场。一碰到盖房、生子、婚嫁等大额开支，亲友都会送礼，帮助你减轻短期大额开支带来的生活压力。但是，“礼尚往来”的要求是：你今后必须还礼！父母包办婚姻带来的夫妻关系不一定和谐，但对父母的好处是：妻子更听话、生的小孩更多、对父母更孝敬，而且在父母年老后更会关照老人。在欠缺金融市场的背景下，女儿的婚姻被用来建立跨地区的风险分摊体系，能更好地对冲风险。也正是这个原因，导致包办婚姻成为必然，女儿也没有自由选择的权利。儒家“养子防老”体系以男性血亲为基本轴线，男性是整个体系的主人。所以，在面对灾荒危机时，主人不会把自己卖掉，但可以卖掉作为附属品的妻女。《金融通识课》浓缩了20多年的学术研究和常春藤名校授课精华，致力于解答“为何现代人勤劳而不富有、富有而不幸福”之惑。谁懂啊！我真的太爱这本书了，一本兼顾知识性、趣味性和实用性的《金融通识课》！想要了解金融知识的，一定不要错过这本书，真的是强烈推荐你们去读！

如何进行跨市套利：原理与计算详解跨市套利是一种利用两个不同期货交易所同一品种同一交割月份的期货合约价格差异来获取利润的策略。具体来说，就是在两个交易所同时买入和卖出同一期货合约，等待未来价差变化带来有利时机再进行对冲。这种操作的难度和风险通常比跨期套利更大。 Arbitrage，即套利，是指在不同市场同时买卖资产或证券，以获取价格差异带来的利润。在跨市套利中，主要利用两个或多个城市之间资产或服务的价格差异来获利。这种策略可以应用于各种市场，如房地产、商品、金融证券，甚至服务行业。例如，一个人可能会发现两个城市之间的房地产价格差异，然后在价格较低的城市购买房产，再在价格较高的城市出售，从而赚取价格差带来的利润。跨市套利的计算方法和原理相对复杂，需要投资者具备一定的市场分析和预测能力。在实际操作中，需要对不同市场的价格走势、交易成本、流动性等因素进行综合考量，以确保套利策略的成功实施。

𐟓頥“𖨡Œ函证全攻略：步骤与技巧 𐟓銰Ÿ” 函证操作步骤概览获取货币资金账户明细：包括银行名称、账号和截止日的余额。银行通常要求对所有账户进行函证，包括零余额账户和本期销户账户。获取银行账户清单：检查账户存款人是否为被审计单位，注意保证金户和外币户可能不在开户清单上显示。核对基准日对账单：核对账面余额与对账单是否一致，检查是否存在跨期收支事项，并编制余额调节表进行审计调整。获取函证收件地址和联系电话：大多数银行由总行集中处理中心统一处理函证业务，可以通过银行官网查询函证地址信息。选择合适的函证格式：有两种格式可供选择，格式二更为简便，建议优先采用。具体支持情况可通过银行官网查询。 𐟓 填写函证时的注意事项一份询证函只列示一个函证基准日。格式一：需填列1-14项，银行存款按原币发函。除银行存款外，还需检查企业是否有银行借款、票据等需函证事项。如果没有，但需要银行业金融机构确认时，每个对应栏目内填写“无”，不得留白。格式二：一般仅填列扣款账号，工商银行存款、借款、销户账号要填写完整。 𐟖诸打印和盖章要求打印时注意无空白页、单元格跨页。盖章时预留印鉴处盖公章、法人章和财务章，整份加盖骑缝章。 𐟓젩‚„发函和回函处理邮寄发函由事务所函证中心或审计人员发出，不能由企业代发。审计人员保留快递底单。长时间未收到回函需要打电话向银行工作人员询问处理进度。 𐟔 收到回函后的核对收到函证后，核对回函信息，对不符信息与企业沟通，核对差异原因，必要时进行账务调整。核对回函单位的地址是否和发函时的联系地址一致。

「央行启用买断式逆回购操作工具」「央行增强1年内流动性跨期调节能力」央行：从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。操作对象为公开市场业务一级胶易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括帼债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。 -------- 路透：央行此举当属流动性投放工具，方便精细化流动性管理，可望有效对冲年内MLF的集中到期。

【#立方风控鸟#ⷦ™š报（10月14日）】①河南航空港投资集团完成发行10亿元中票，利率3.3％； ②因未及时披露关联方非经营性资金占用等问题，联泰环保被上交所公开谴责； ③因严重违纪违法，深圳市水务集团原董事长孙波被开除党籍和公职； ④因涉嫌受贿罪，中国电力建设集团原董事长范集湘被提起公诉； ⑤因信息披露违规及欺诈发行，*ST美讯被中国证监会罚款2156万元； ⑥因部分应收账款坏账计提不充分及部分收入跨期确认等问题，纵横股份收四川证监局行政监管措施决定书； ⑦因收购非金融机构正常资产等，中国信达河北分公司被罚款90万元； ⑧截至2024年9月末，欣捷投资及子公司欣捷建设累计票据承兑逾期约1.62亿元； ⑨湘潭高新集团将“23湘潭高新MTN002”票面利率下调300个基点至0.6%； ⑩因违规开展关联交易，河北省金融租赁有限公司被罚款75万元。

高频交易揭秘：速度与激情的金融世界𐟔劤𝠦˜縷榛𞥯𙨂᥸‚中那些闪电般交易的力量感到好奇？今天，我们将揭开高频交易的神秘面纱。 𐟔穫˜频交易，即计算机的高速自动程序化交易，日内交易次数多，持仓时间短。要想在这片战场上立于不败之地，以下要素至关重要： 1️⃣ Colocation托管机房：与交易所托管机房的合作，缩短信息传输距离。 2️⃣ Telecom电信：高速网络，为交易保驾护航。 3️⃣ Fast Market Data：低延迟行情，洞察市场先机。 4️⃣ Fast Trading Platform：快速交易柜台，高效执行交易策略。 5️⃣ High Powered Hardware：高配置硬件，与专业硬件公司合作，为交易提供最优条件。 6️⃣ No Outside money：自有资金交易，无需向外募资。 𐟓ˆ高频交易做市商的三种主要策略： 1️⃣ Market making：提供流动性，快速评估供求变化，更新双边报价。 2️⃣ Arbitrage：跨市、跨品种、跨期套利，寻找价格差异，获取低风险收益。 3️⃣ Directional HFT strategies：新闻、经济数据驱动，短期预期，提高市场价格发现效率。 𐟒ᥦ‚何在高频交易领域脱颖而出？ 1️⃣ 追求更快的信息传递速度，使用高科技硬件设备。 2️⃣ 关注交易量、波动率和关联性。 𐟎“高频交易并非聪明人的专利，掌握交易指令和下单前置逻辑，你也可以成为高手。 𐟛᯸风险管理至关重要，公司需建立全公司风控管理系统，预防黑天鹅事件。 𐟙‹‍♂️Q&A： Q：机器学习在高频交易中是否空间很小？ A：简单策略可能不用机器学习，但更多元问题需要。然而，机器学习存在局限，如遗漏关键变量。 Q：如何识别交易中的逆向选择？ A：不合理定价的成交概率很大，合理定价的成交概率较小。最后，詹先生总结道：量化交易门槛越来越高，对人才的筛选机制越来越合理。这是一个黄金时代，希望同学们抓住时代机遇，走上属于自己的职业发展道路。 𐟌Ÿ探索高频交易的世界，你准备好了吗？

执笔快讯：界定明确！金融监管总局定义“商业保险年金” 继落实保险业新“国十条”的首份文件出台之后。更进一步的文件规范紧邻而至。 10月23日，金融监管总局发布《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》（以下简称《通知》），明确了商业保险年金（以下简称“商保年金”）的概念，提出了推动业务发展、加强监管的相关举措。《通知》对商业保险年金的内涵和外延做了界定。《通知》明确，商保年金是指商业保险公司开发的具有【养老风险管理】、【长期资金稳健积累】等功能的产品，包括保险期限5年及以上、积累期或领取期设计符合养老保障特点的年金保险、两全保险、商业养老金以及金融监管总局认定的其他产品。具体来看，商保年金主要包括五类产品。一是包括专属商业养老保险在内的各类养老年金保险。《通知》要求，重点发展具有长期领取功能的产品和服务，探索满足个人财富的养老金转化和领取需求。发挥专属商业养老保险交费灵活、资金安全、支持长期年仅领取等特点，打造具有基础性保障功能的养老金管理工具。二是其他年金保险和两全保险。《通知》明确，支持保险公司发挥产品管理机制特点，探索开发保障功能较强、经营成本可控、收益水平与客户风险偏好相匹配的其他年金保险和两全保险产品。三是商业养老金业务。《通知》提出，按照“成熟一家，开展一家”的原则，支持更多符合条件的养老保险公司参与商业养老金业务。四是适应个人养老金制度的新产品和专属产品。《通知》要求，通过官方线上平台直销或代理销售个人养老保险产品的，相关保险或银行机构要在销售过程中完整、客观地记录在销售页面上呈现的营销推介、关键信息提示和投保人确认等关键环节，满足互联网保险销售行为可回溯管理要求。五是商保年金新型产品。《通知》提到，择优确定资本实力较强、合规审慎经营的保险公司，按照简明易懂、投保便捷、期限适当、安全稳健的原则，创设兼具养老风险保障和财富管理功能、适合广泛人群购买的商保年金新型产品。《通知》鼓励保险公司发挥商保年金跨期支付、保值增值、年金化领取等作用，为客户提供长期稳健的财富积累和持续稳定的养老金收入，增强个人养老财务规划的科学性、有效性和稳定性，有效满足老龄阶段财务收支匹配的保障需求。同时，《通知》明确，建立健全统计制度。研究优化商保年金业务统计表，明确保险资金投资银发经济相关产业统计标准，加强统计管理，持续开展数据治理、提升数据统计科学性、准确性。同时，加强商保年金业务监管。坚持从严监管，防范风险，建立健全与商保年金业务特点和风险监测等相适应的监管制度体系。对于新型产品，金融监管总局人身险司相关负责人也曾在国务院政策例行吹风会上给出了方向，鼓励保险公司加快产品转型，发展浮动收益型产品，通过“人身保障+保证利益+浮动收益”的多功能设计，提升客户全生命周期的人身保障和财务规划的科学性、有效性和稳定性。笔者简评：行业由水桶型产品开始步入分化时代。这是社会结构分层清晰和文明程度进一步提高的体现。特点更加明确的产品也为特定需求诸如养老、教育、家庭资产保护等长期类需求提供了精准支撑。但产品的分化不代表规划需求的缩减。一套完整的保障规划可能就会需要更多对于不同保障范围的产品进行搭配。这对于保险从业人员而言，需要从客户需求出发，对专业度和从业经验的门槛也会进一步提升。虽然无形中提升了从业压力，但是无疑也促进了行业的优质从业人员的筛选。关注笔者，更多金融和热点资讯，一起唠唠。 #热点引擎计划# #年金保险#

众所周知，个股场外期权相较于二级市场具备以小博大、高杠杆、不爆仓和跨期等天然优势，常被机构用来避险和套利。投资者只需支付3%-10%的期权费，即可购买名义本金为100万元的股票。如果方向错误，最大损失仅为期权费，并且可以在合约期限内继续持有，直到合约结束；期间如有盈利，可以随时行权。然而，场外个股期权也伴随着较高的风险，需要具备较强的选股能力。个人投资者若想有效使用场外个股期权工具，需要了解以下几个方面：一、正规的场外个股期权平台有哪些？目前，正规的场外个股期权平台主要是券商。国内在个股期权方面表现较好的券商有中金公司、银河证券、国联证券和国信证券。然而，通过证券公司参与场外个股期权交易的门槛较高，通常需要3000万元以上的资产以及专业合格投资者资格。因此，大多数个人投资者通常通过与证券公司合作的机构通道来参与场外个股期权交易。这些机构会出借其购买场外个股期权的交易权限，个人投资者只需支付一定的通道费用即可。二、个人借助机构通道进行场外个股期权交易的流程： 1. 询价：投资者确定交易标的、期权类型、合约期限和名义本金金额后，通过专业机构向交易商询问具体报价。 2. 下单：在询价并接受报价后，投资者告知交易商交易规模和期望的开仓价格。 3. 行权：当达到预期目标时，投资者可以选择提前行权或等待合约到期行权。三、个人投资者参与场外个股期权需特别注意事项： 1. 标的范围：几乎所有融资融券标的股票都有场外个股期权（注册制的个股除外）。 2. 价格唯一：场外个股期权的价格每天只有一个。特别注意：由于投资者无法直接参与个股期权交易，因此需通过机构进行询价和下单。确保所有交易数据进入市场，由券商进行对冲和兑付。在下单之前，务必确认交易对方是正规机构，最好有私募等背景。这类机构通常有自有基金产品，操作相对正规且资金更安全，基金管理规模越大越好。特别警惕通过APP或小程序直接下单的情况，可能存在资金盘风险。总结场外个股期权为个人投资者提供了以小博大、高杠杆的投资机会，但也伴随高风险。通过了解正规的场外个股期权平台、借助机构通道进行交易，并注意相关风险和注意事项，可以更好地利用这一金融工具实现投资目标。

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