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公司的期望收益率新上映_期望收益值计算方法(2024年12月抢先看)

内容来源：威名网所属栏目：导读更新日期：2024-11-30

公司的期望收益率

2023年复旦大学金融硕士考研真题及解析 𐟓š 初试考试科目 101 思想政治理论 202 俄语或203 日语或204 英语二 303 数学三 431 金融学综合 𐟓– 参考书姜波克：《国际金融新编》，复旦大学出版社2008年第4版胡庆康：《现代货币银行学教程》，复旦大学出版社2010年第4版刘红忠：《投资学》，高等教育出版社2010年第2版朱叶：《公司金融》，北京大学出版社2009年第1版《金融硕士大纲解析-考点与真题》，团结出版社2013年版 𐟓 辅助资料《金融硕士大纲解析》，首都师范大学出版社2021年版《金融硕士习题集》，首都师范大学出版社2019年版《金融学：考研笔记ⷤ𙠩☨令磥Š历年真题解析》，首都师范大学出版社2020年版《公司理财：考研笔记ⷤ𙠩☨令磂𗧜Ÿ题解析》 𐟧☯𜈦☲0分，共3题，共60分；保留到小数点后两位）考虑标准普尔500指数期货合约，六个月后到期。利率为每六个月3%，红利在未来六个月后价值预期为10点。指数现行水平为950点，假定你可以卖空标准普尔指数。 (1) 假定市场的期望收益率为每六个月6%，六个月后预期的指数水平是多少？ (2) 理论上标准普尔500六个月期货合约的无套利定价是多少？ (3) 假定期货价格为948点，是否有套利机会？如果有，怎样套利？甲公司拟投一新项目，准备投向市场。为了评价项目，需要对其资本成本进行估计。 (1) 该项目拟按照资本结构（负债/权益）20/80进行筹资，税前债务资本成本预计为9%。 (2) 十年期国债的票面价值为100，票面利率为6%，每年付息一次，到期还本付息，该国债的到期收益率为5%。 (3) 该行业的标杆企业是乙、丙公司，乙公司的资本结构（负债/权益）为30%/70%，股东权益的𓻦•𐤸𚱮2；丙公司的资本结构（负债/权益）为40%/60%。市场组合期望收益率为8%。 (4) 甲、乙、丙三个公司适用的企业所得税税率均为25%。要求： (1) 求无风险利率 (2) 使用比照公司法计算行业标杆代表企业的平均𕄤𚧣€甲公司项目的ƒ益与权益资本成本。 (3) 求甲公司项目的加权平均资本成本。

中小企业诊断士第4周：财务会计挑战揭秘这周，我深入探索了财务会计科目的教材，完成了两套真题。然而，我发现教材中有些知识点并未涵盖实际真题中的内容，尤其是簿记部分显得相当简略。幸运的是，由于我拥有二级的会计基础，许多题目得以顺利解答。在企业分析部分，一些公式如企业价值计算和期望收益率计算等，以及各种ROA、ROE、PBR、PER等指标，都是学习的难点。总体来说，财务会计这一科目颇具挑战性。尽管有簿记2和FP2级的基础，但对于完全的新手来说，这无疑是一个艰巨的任务。通过这次自学经历，我深刻体会到，使用这套教材时，最终还是要依靠真题来学习那些未见过的知识点。总结来说，财务会计的学习需要扎实的会计和金融基础，同时也需要灵活运用真题来弥补教材中的不足。

如何用方差来衡量投资风险在投资的世界里，风险和收益总是如影随形。而要衡量风险，方差和标准差是两个常用的指标。今天，我们就来聊聊这两个概念，以及它们在实际投资中的应用。期望收益率、方差、标准差、标准离差率 𐟓Š 首先，让我们回顾一下这些概念。投资组合的方差计算公式是：方差 = AⲠ+ BⲠ+ 2AB㗧›𘥅𓧳𛦕𐯼Œ其中A和B分别代表两种资产的占比，方差则反映了这些资产收益率与期望值的偏离程度。标准差是方差的平方根，而标准离差率则是标准差与期望收益率的比值。无风险资产的标准差等于0 𐟚€ 无风险资产的风险最低，因此它的标准差等于0。这意味着无论市场如何波动，无风险资产的收益率都不会偏离其期望值。方差和标准差：绝对数指标 𐟓 方差和标准差是绝对数指标，适用于期望收益率相同的项目的风险比较。如果两个项目的期望收益率不同，直接比较标准差就很难得出结论。这时候，我们需要用到标准离差率。标准离差率：比较不同期望收益率的风险 𐟓ˆ 标准离差率越大，风险越大；反之，风险越小。这个指标特别适用于期望值不同的决策方案的风险程度比较。比如，甲公司有一笔闲置资金，可以选择投资A股票或B股票。A股票的预期收益率为23%，方差为0.0062，标准差为7.87%，标准离差率为34.22%。而B股票的预期收益率为20%，标准差为6%。显然，A股票的风险更大，因此甲公司应该选择B股票。总结 𐟓 通过上述分析，我们可以看到，方差和标准差是衡量投资风险的重要工具。它们适用于期望收益率相同的项目的风险比较。而标准离差率则适用于期望值不同的决策方案的风险程度比较。在实际投资中，我们应该根据具体情况选择合适的指标来评估风险。希望这些信息对你有所帮助！如果你有任何问题或想法，欢迎在评论区留言，我们一起讨论学习！

𐟌Ÿ财务管理学必备知识指南𐟓ˆ 𐟓š 想要在财务管理领域脱颖而出？这里有你需要的财务管理学知识！从财务分析到投资决策，再到资本结构，让你轻松掌握核心概念！ 𐟔 第一章：财务管理概述公司财务活动的含义及其构成内容企业的资金运动公司四种财务活动类型公司财务关系公司财务管理内容以企业价值最大化作为财务管理目标的优缺点股东财富最大化作为财务管理目标的优缺点利润最大化作为企业财务管理目标的缺点 𐟓Š 第二章：时间价值与风险收益资金时间价值的概念及其在财务决策中的作用资金时间价值规律年金的概念及其特点实际利率和名义利率关系风险的分类期望值、标准离差、标准离差率的概念及其计算方法证券投资组合的风险与收益关系投资者要求的收益率的决定因素单个证券风险与收益关系 𐟓Š 第三章：财务分析财务分析的意义财务分析的主体财务分析的主要内容财务分析的目的财务分析的基础衡量公司营运能力的财务指标衡量公司短期偿债能力的财务指标衡量公司长期偿债能力的财务指标衡量公司盈利能力的财务指标杜邦分析体系反映的财务比例及其相互关系比较分析法及其地位因素分析法的含义及应用该方法需注意的问题 𐟓Š 第四章：利润规划与短期预算总成本模型：TC=FC+Vc 㗑固定成本和变动成本的概念及其常见形式盈亏临界点的概念、影响盈亏临界点的因素、常见形式安全边际的概念及其计算公式盈亏临界点作业率、安全边际率、盈亏临界点销售量的关系 𐟓š 掌握这些知识，让你在财务管理学的道路上更加游刃有余！

美国第一 ( America First) 特朗普的政策导致美元升值，美股上涨。「凯丰基本面」「财经专家观察团」「美国大选」随着夏季经济增长恐慌的消退，政策制定者只能宣扬渐进式降息，而投资者则试图为下一步降息定价——到目前为止，秋季债券收益率的反弹是由更高的实际利率引领的，通胀预期在期限溢价上升的背 ...

2024年保险公司赚钱能力排行榜！买保险，尤其是储蓄险，大家肯定都想了解一下自己买的是哪家保司的产品，毕竟买得放心才是最重要的。尤其是现在大热的分红型储蓄险，大家不仅要看现价，还要看保司的赚钱能力。毕竟，保司赚钱了，咱们才能跟着受益嘛！说到保司的赚钱能力，最关键的指标就是投资收益率。为了帮大家更直观地了解这一点，我整理了75家保司的投资收益率数据，对比了2024年三季度的综合收益率和近三年的综合投资收益率。从数据上看，“老七家”保司并没有像我们期望的那样在TOP的位置，甚至在前20名中都很少见到它们的身影。这主要是因为： “老七家”体量大、资金规模大，投资管理的难度也更大。相比之下，小公司决策更灵活，有什么投资机会也能快速跟进。小公司没有门店和品牌优势，所以更愿意把部分利润让出，承诺更高的保单利益。所以，选一款称心如意的储蓄险，仅仅对比单一维度是不够的。还要考虑产品的预期收益、过往分红实现率、股东背景实力，以及自身的投资喜好等。

国资控股的电力企业重组并购加速这轮政策牛市的核心主线一定是国资的并购重组通过国资并购重组可以达到三个目的： 1、地方政府套现退出，达到化债的目的 2、进行有效的去产能，提升国资收益率 3、整合国资资源，进行外向型扩张 2015年国资重组始于南北车和申万宏源合并 2024年国资重组始于中船的合并以及国君海通合并接下来会有越来越多的国资进行重组民工汇总了部分电力企业重组预期！

巴菲特1965年股东信：4大投资智慧 𐟒ᠨ🇥𚦥ˆ†散投资：巴菲特在1965年的股东信中提到，过度分散投资就像“你虽有70个后宫佳丽，可你一个也不了解”。虽然这种方式可以降低波动率，但也会降低长期收益率。正如凯恩斯所说，“一个人的知识与经验都是有限的，在特定的期间里，我个人认为我只能对两三家企业具有充分的自信与把握。”因此，普通投资者在选择投资时，应该更加集中，而不是过于分散。 𐟓ˆ 集中投资的风险与回报：巴菲特强调，集中投资策略可能导致某一年或几年的业绩大幅低于分散投资，但它也可能在以后带来丰厚的回报。回顾过去，他承认，如果持股更为集中，结果可能会更好。这与他的另一句名言“把鸡蛋放到不同的篮子里，不如把鸡蛋放在一个篮子里并看好这个篮子”相呼应。然而，过于集中投资也有其风险，因为总有可能发生一些认知以外的事情或者极端事件，比如新冠疫情。 𐟤” 投资决策的关键：巴菲特经常思考的问题是，“到底要投多少钱在排名第一的项目上，又要投多少钱在排名第八的项目上？”这取决于两个项目的预期收益率差异和预期成功概率。如果两个项目的预期收益率都是15%，但A项目的预期成功概率是60%，B项目是30%，那么A项目比B项目更具吸引力。同理，如果两个项目的预期成功概率都是60%，但C项目的预期收益率是30%，D项目是15%，那么C项目比D项目更有吸引力。 𐟓Š 资产价值和盈利能力：巴菲特认为，资产价值和盈利能力是估值中最重要的考量因素。然而，它们只能间接影响公司的股票价格。短期内，股票价格可能会受到供求关系的影响，而供求关系的变化才直接导致股票价格的变化。长期来看，公司价值会体现在股价上，但短期内的股价波动则体现在买卖双方的“投票”上。对于长期投资者来说，理解公司价值比理解买卖双方的力量要容易一些。

初学者必看：NPV和IRR背后的秘密作为一个初学者，学校当然教过折现率，也教过NPV（净现值）、IRR（内含报酬率）的算法。但说实话，我一直对这些概念背后的含义似懂非懂。于是，我决定深入思考一下，试图理解NPV和IRR的真正含义。先分析再总结，希望对大家有所帮助。折现率、NPV和IRR的基础概念 𐟓ˆ 首先，我们得搞清楚几个基础概念。折现率其实就是我们在当下时点要求的收益率。而NPV（净现值）和IRR（内含报酬率）则是用来评估一个项目是否值得投资的工具。 NPV > 0：赚到了超预期的收益 𐟒𐊊如果一个项目的NPV等于8，而PV（现值）等于10，那么这个项目实际上需要的投资成本是2元。这意味着，如果我们投资10元，公司规定的8%的收益率下，我们能赚到未来那么多现金流。这表示公司已经赚到钱了，这部分钱是预期的收益。但项目在当下真实需要投资的2元，我们开心地发现，在预期收益之外，我们还多赚了8元！所以，NPV > 0代表我们不仅赚到钱了，还在预期外多赚了点儿。 NPV = 0：刚好赚到预期收益 𐟎‰ 如果NPV等于0，而PV等于2，那么这个项目需要投资2元。在规定的8%的收益率下，我们刚好能赚到那么多未来现金流。也就是说，我们赚不到什么超预期的收益，只能赚个预期收益。所以，NPV = 0的项目当然可以投。 NPV < 0：低于预期收益 𐟘“ 如果NPV等于-1，而PV等于1，那么这个项目需要投1元，才能在规定的8%的收益率下赚到那么多未来现金流。但在未来现金流确定的情况下，项目方居然要我们投2元。这时候我们的收益是低于预期的，所以NPV为负数的项目肯定不能投。 IRR很高：赚钱效率很高 𐟚€ 如果一个项目的IRR等于15%，那说明这个项目的预期收益率很高。只要公司的预期收益率低于15%，就能赚超预期的钱。这时候说明这个项目很爽，赚钱效率很高。总结 𐟓 折现率其实就是我们在当下时点要求的预期收益率。 NPV > 0可投，是因为我们在预期收益的基础上，赚到了超预期的收益。 NPV = 0也可投，是因为收益正好是我们的预期。 NPV < 0不能投，不是实际赚不到钱，是赚不到我们的预期，不符合公司规定的收益率。 IRR很高，说明我们可以要求很高的预期收益率，项目赚钱效率很高。希望这些解释能帮助你更好地理解NPV和IRR背后的含义，做出更明智的投资决策！

英伟达财报超预期，为何股价却大跌？今天我们来聊聊两个话题：英伟达的财报和美债收益率倒挂现象。 𐟌Ÿ 英伟达的财报英伟达在今天凌晨盘后公布了Q2财报，Q2营收达到了300.4亿美元，而预期值是288.6亿美元，同比增长了122%。Q3的业绩展望是营收325亿美元，预期值是319亿美元。然而，尽管业绩超预期，但英伟达的股价在盘后却大跌了7%。这是为什么呢？首先，我们需要了解业绩预期是如何计算的。投行们会根据企业的行业、市场份额、战略规划等因素，给出不同级别的预测，包括悲观预期、中性预期和乐观预期，并赋予不同的权重，最后计算加权平均值得出预期值。例如，X投行对A公司的悲观预期是70亿美元，中性预期是100亿美元，乐观预期是150亿美元，悲观权重15%，中性权重60%，乐观权重25%，那么投行给出的预期就是108亿美元。回到英伟达的情况，虽然业绩超过了预期上限的平均值379亿美元，但并未达到乐观预期。这说明美股的估值泡沫很大，股价是用乐观预期支撑的，一旦不及预期，就会引发暴跌。英伟达的业绩预期可能不是压倒骆驼的最后一根稻草，但目前骆驼身上的负担已经很重了。 𐟓‰ 美债收益率倒挂什么是收益率倒挂呢？通常长端利率要高于短端利率，因为投资者希望得到期限/流动性风险补偿。所谓倒挂就是短端利率比长端利率高。我们可以看到，2000年的倒挂持续了227天，2007年的倒挂持续了196天，而这一轮的倒挂目前已经持续了537天。收益率倒挂的主要原因是投资者购买了长期的国债避险，从而把长端利率压低，对未来经济前景比较悲观。同时，我们发现每次美债收益率倒挂转正挂后，都发生了较为严重的经济衰退。2000年底倒挂结束，正是互联网泡沫破裂之时；2007年3月第二次倒挂结束，之后爆发了全球金融危机。这轮的倒挂最大利差达到了108bps，上周还有15bps，昨天只有3.9bps，倒挂应该马上就要结束了。而且此次倒挂周期之长、利差之大也是前所未有。各位美股多头，请珍重。

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报告称中国投资者收益期望偏高预期回报能否合理实现__财经头条
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