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公司债券持有人回售直播_公司债券回售是利好吗(2024年12月全新视觉)

内容来源：威名网所属栏目：导读更新日期：2024-12-01

公司债券持有人回售

实时播报：【控股股东“清仓式”转让可转债！将向下修正转股价？天合光能回应】天合光能于28日公告称，债券持有人可转债持有比例变动达到10%，所涉主体合计转让“天23转债”2906万张，占发行总量的32.79%。天合光能此番公告，引发部分市场投资者猜测，公司将向下修正“天23转债”的转股价格。该公司证券部人士回应称，公司董事会及管理层一直在积极考量向下修正公司债券转股价格的相关事项。目前，距离公司债券回售期尚有较长时间，公司将综合市场趋势并兼顾股票持有人与债券持有人的共同利益，以更稳妥的方式处理此事。（21财经）

可转债投资指南：从入门到进阶 ### 转股价值与溢价率 𐟓Š 转股价值：这个公式决定了你能用可转债换多少股票。计算公式是（可转债面值/转股价）*正股价。转股溢价：这是转债市值减去转股价值后的差额。如果转股溢价率为正，说明转股期间有套利机会。如果为负，说明立即转股会有无风险收益，这通常会推高可转债的市价，使得溢价率为0或正。转股溢价率：这个指标显示了转股的价值差异。溢价率越高，债性越强；反之，股性越强。强赎条款 𐟔劥œ訽쨂ᦜŸ内，如果正股收盘价连续30个交易日中有15个交易日不低于当期转股价的130%（含130%），公司有权以转债面值加当期应计利息的价格赎回未转股的可转债。下修条款 𐟔犥œ觉𙥮š条件下，公司有权下调转股价。这会增加可转债转换为股票的数量，降低转股门槛，促进持有人转股，从而提高可转债的价格。这是上市公司的权利，而非义务。回售条款 𐟛᯸ 这是对投资人的一种保护措施。当正股价连续一段时间低于转股价时，投资人有权选择按照一定价格向发行人回售。看涨期权属性 𐟓ˆ 可转债拥有看涨期权的属性。合约持有者有权按照约定的价格从对手手中购买特定数量的交易标的物。支付的权利金就是纯债价值与同评级债券的利息差。收益来源 𐟒𐊨𝬨‚ᦝƒ：股票价格上升，转债的转股价值也会上升，带动转债价格上升。债息：虽然不高，但也是转债的一种收益来源。下修：如果选错了标的，还有转股价下修的可能。总结 𐟓 可转债是债券和期权的组合体，拥有债券付息还本的性质。通过了解这些指标和条款，你可以更好地理解可转债的投资逻辑和收益来源。

可转债投资必知的8个关键指标今天我们来聊聊可转债的另外四个重要指标。之前已经介绍了前四个，现在来看看剩下的四个吧。 5⃣️ 纯债价值纯债价值就是把可转债当成普通债券来看，它现在值多少钱。虽然所有可转债的面值都是100元，但这并不代表它的纯债价值就是100元。纯债价值会受到利率、公司评级和剩余年限的影响，计算时会用到不同的贴现率。这就好比你借钱给马云和村里的无赖，显然马云更靠谱，因为他的信用评级更高。你可以在中国债券信息网上查到同评级企业债券的收益率，然后作为贴现率来计算。比如亚药转债，企业评级是B，查到同评级企业债收益率是3.3282%，计算出亚药的纯债价值是77.28元。具体的计算方法不用自己操心，在宁稳网上可以直接查到。纯债价值可以看作是可转债的债底，它和“到期收益率”是评价可转债债性的重要指标。 6⃣️ 回售价格大部分可转债都有回售条款，以亚药转债为例，它的回售条款是这样的：在最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%，可转债持有人有权按面值加上当期计息年度利息回售给公司。那么亚药在第五年回售的话，回售价格就是100+1.8=101.8元。 7⃣️ 回售收益率回售收益率是指假设债券持有人在行权期的第一天就执行回售权时，债券所内含的收益率。以亚药转债为例，目前99.2元的价格买入，等到回售期第一天以101.8元的价格卖给公司，再加上前四年的利息3.3元，共获得本息105.1元，年化收益率2.78%，去掉20%的利息税后是2.4%。回售收益率在宁稳网上也可以直接查到。 8⃣️ 回售价值回售价值是在回售价格和利息收益的基础上，按照企业债券收益率贴现到当前，计算出来的参数。回售价格、回售收益率、回售价值是衡量当前价买入，持有到回售期第一时间参与回售可以获得的保底收益，由此可以判断是否值得参与回售套利。希望这些信息对大家有所帮助，我们会继续更新可转债的相关知识。

「地产显微镜」【绿城“19绿城03”公司债11月29日付息及部分回售】11月22日，绿城房地产集团有限公司发布公开发行2019年公司债券(第一期)(品种二) 2024年付息及回售部分兑付公告。该债券发行总额为5亿元人民币，债券简称“19绿城03”，期限为7年，附第5年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。票面利率通过簿记建档方式确定，在债券存续期限前5年保持不变，为4.34%，未被回售部分债券在存续期限后2年的票面利率为3.83%，在债券存续期限后2年固定不变。计息期限从2019年11月29日至2026年11月28日，每年11月29日为付息日。根据公告，2024年的债权登记日为11月28日，债券付息日为11月29日。本年度计息期限为2023年11月29日至2024年11月28日，利率维持在4.34%。

可转债投资攻略：如何三个月赚80%？想要了解如何通过可转债在三个月内获得80%的收益吗？𐟤‘ 让我们一起来探索这个投资策略吧！ 𐟔 可转债是什么？可转债是上市公司发行的一种债券，它可以在一定条件下转换为股票。每张可转债背后都有一家上市公司，并且每张可转债都对应一只股票，这只股票被称为可转债的正股。可转债的面值为100元，通常需要10张起购。 𐟎悔쥀𚧚„双重特性当可转债的价格接近或低于100元时，它表现出强烈的债券特性。这意味着无论正股价格如何波动，到期后投资者都能收回本金和利息，大约能收回103-110元。因此，即使正股价格大幅下跌，可转债的价格也可能保持稳定甚至上涨。当可转债价格大幅高于100元时，它则表现出强烈的股票特性，与正股同涨同跌，但幅度可能更大。简而言之，可转债的收益下有保底，上不封顶。 𐟎悔쥀𚧚„特点转股权：可转债可以以事先约定好的价格转换成股票。下调转股价：为了降低转股门槛，上市公司可以下调转股价。强制回售：在满足一定条件下，可转债持有者可以将可转债以特定价格卖给上市公司。强制赎回：在一定条件下，上市公司可以以事先约定好的价格从可转债持有者手中强制买回可转债。持有到期：可转债首先是债券，到期后投资者可以收回本金和利息。通过了解这些特点，投资者可以更好地把握可转债的投资机会。记住，投资有风险，入市需谨慎。

广汇转债和广汇汽车的投资心得分享嘿，大家好！今天我想跟大家聊聊我最近在广汇转债和广汇汽车上的一些投资心得。2024年7月17日，我正式成为了广汇汽车的债权人，这段经历让我对这家公司有了更深入的了解。下面我会详细说说我的操作思路，以及未来持有转债的投资者可能面临的几种兑付方案。为什么要投资广汇汽车和广汇转债？𐟚—𐟒芥𙿦𑇦𑽨𝦥輦聾襛𝩔€售量第一、销售额第二的4S店上市公司，一直在我自选股的观察名单里。大股东广汇集团是世界五百强，老板孙广信是新疆首富，名下五家上市公司，亮点多多。广汇汽车在2020年9月发行了34亿元的可转换债券，2024年8月即将进入回售期。为了避免回售和促进转股，公司在2024年5月23日把转股价格从4元调整至1.5元。当时广汇汽车的正股价格在1.4元左右，可见公司化债意愿非常强烈，广汇转债的市场价也上升至100元附近。转债市场的波动与机遇𐟓‰𐟓ˆ 2024年6月3日，A股市场低价股出现恐慌式下跌，广汇汽车正股午盘结束前直线跌停，转债也出现跳水，至收盘前跌幅18%。有趣的是，转债收盘价格79元，而转股价值达到了83元，转债出现了负溢价。6月3日盘后公司发布多项利好：包括公司回购、高管增持等。6月4日开盘后，广汇汽车逐渐拉升至涨停。转债方面，当日收盘价88元，继续维持负溢价。转债负溢价叠加正股利好使得转债2天内完成转股2.7亿元，成功为后续化债工作打样。未来的兑付方案𐟔 鉴于广汇转债还剩余28亿规模，10月完成回售难度较大。我个人认为公司大概率会通过下修躲避回售，同时寻求战略投资者投资化债。毕竟，公司扣除商誉净资产还有240亿，破产清算也能按比例分回部分金额，不至于归零。希望公司能积极履行义务，化解债务问题，否则将极大打击证券市场投资者的信心。总的来说，我对广汇汽车和广汇转债的前景还是看好的。虽然近期市场有些波动，但长期来看，这家公司的基本面还是相当不错的。希望我的分享能对大家有所帮助！

【许昌市投资集团：“21许投01”票面利率下调至2.80％】11月19日，许昌市投资集团公告，调整其2021年面向专业投资者公开发行公司债券2024年第一期票面利率。该期债券简称“21许投01”，规模10亿元，期限为5年，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。本期债券在存续期内前3年(2021年12月16日至2024年12月15日)票面利率为3.90%。在本期债券存续期的第3年末，许昌市投资集团选择下调票面利率，即本期债券票面利率调整为2.80%，并在存续期的第4年至第5年（2024年12月16日至2026年12月15日)固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利。 2024年7月29日，大公国际给予许昌市投资集团AA+主体信用评级。

一文搞懂可转债：从零到高手申购可转债能赚点零花钱，但如果你想赚大钱，那就得考虑投资已经上市的可转债。下面我来给大家科普一下可转债的一些重要概念，希望能帮到你们。转股价值 𐟓ˆ 转股价值是指每张可转债转换成股票（正股）并卖出能得到的金额。计算公式是：转股价值 = 正股价格㗠100元/转股价格。可转债的发行面值是100元，100元/转股价格就代表理论上一张可转债可以转换为股票的数量。在申购介绍中，转股价值是个重要的判断指标，决定是否值得申购。溢价率 𐟓Š 溢价率是指可转债市场成交价格相对其转股价值高出的百分比。计算公式是：（转债价格/转股价值-1）㗠100%。溢价率越小，比如为0，那买可转债和买股票的成本就一样。如果未来股票上涨，可转债理论上也能同步上涨。到期收益率 𐟏报ˆ𐦜Ÿ收益率是指投资者持有可转债到期，发行人按照约定的到期赎回价赎回可转债，投资者能获得的投资回报率。这是衡量可转债债性（保底）的重要指标。到期收益率可以在投资网站集思录查询，当然，你也可以自己根据公司公告算，加深印象。下修条款 ⚖️ 下修条款是指当公司普通股股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。修正后的转股价格应不低于审议上述方案的股东大会召开日前二十个交易日和前一个交易日公司普通股股票交易均价，同时修正后的转股价格不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。下修是公司的权利，而非义务，也就是说并非达到条件就一定会下修转股价格。回售条款 𐟔„ 回售条款是指在可转债最后两个计息年度，股票任何连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或者部分按债券面值加上当期应计利息回售给公司。回售条款是保护可转债持有人的重要条款之一。结语 𐟓 在可转债领域，还有一些重要概念，比如说久期、可转债的纯债价值与期权价值、可转债对应的正股波动率等等。如果对可转债投资感兴趣，可以看看上市公司相关公告，以及可转债相关书籍，比如《攻守：可转债投资实用手册》等等。希望这些信息对你们有所帮助，祝大家投资顺利！

绿城房地产集团：“19绿城03”回售金额为5亿元

揭秘中国债券市场的多样性 𐟓ˆ 中国的债券市场真的是一个复杂而又多彩的世界。让我们一起来探索一下这个市场的不同维度吧！按交易市场分类 𐟏⊩“𖨡Œ间市场这个市场始于1997年，最初只是银行之间的交易平台，但随着时间的推移，交易品种从资金和债券扩展到了各种金融产品。现在，它已经成为中国最大的固定收益交易市场。债券托管在中债登和上清所进行，有些利率债（如国债、政策性金融债）可以在不同市场之间交易和托管。交易所市场交易所市场的历史可以追溯到1990年。最初，商业银行也可以在交易所市场交易，但后来发现这可能会引发银行业系统性风险，于是1997年成立了银行间市场，所有银行都转移到了银行间市场。这里的债券托管都在中债登。柜台债市场这个市场主要是个人或企业通过银行进行债券买卖，交易品种主要以国债为主。按风险特性分类 𐟚报ˆ駎‡债包括央行票据（央行用来调节基础货币供应量）、国债、政策性金融债和汇金债。准利率债主要有地方政府债和铁道债。信用债分为金融债（强监管）和非金融企业债。按债券属性分类 𐟏… 普通债券这是没有抵押的纯信用债，大部分债券都属于这一类。永续债具有一定的股权性质，通常采用X+N模式。例如，第一个重定价周期按照发行利率定价，在第二个定价周期，如果发行人决定续期，需要在原有利率档上再加300个基点，作为惩罚性利率。次级债/二级资本债这些债券用于补充商业银行的二级资本，清偿顺序低于普通债券和永续债。资产支持债券在美国，这类债券最高占到30%。可转债（CB）/可交换债（EB）可转债是对发行人（上市公司）股权的增股，其他股东股权摊薄；可交换债则是发行人所持有股权的转让，其他股东权益不变。含权债这类债券的条款里包含对发行人或投资人的期权条款，包括永续债、可转债、可交换债。例如，“3+2”型债，发行人有权在第三年年末调整后两年利率，在此之后，投资者也有回售选择权。中国的债券市场真的是一个充满活力和多样性的市场，无论你是投资者还是交易员，这里都有无尽的机遇和挑战等着你去探索！

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