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蔚来公司年报权威发布_蔚来公司年报分析(2024年12月精准访谈)

内容来源：威名网所属栏目：观点更新日期：2024-12-02

蔚来公司年报

中国车企销售、研发、生产人员占比对比一图看中国车企销售服务、技术研发、生产人员占比：梦想销售服务人员占比较高而研发人员占比低；蔚来小鹏销售人员与研发人员占比皆高，北汽蓝谷与上汽的研发人员占比也很大。对于销售人员较多的电动新势力，销售服务人员的薪酬支出是销售费用的主要部分，其次是营销传播广告和门店租金。例如，梦想2022年底拥有9199名销售与营销人员，每人每年薪酬差旅报销按30万元计算（这个估计可能有点保守），一年合计也有27.6亿元！这要是披露就属于销售费用的明细！再比如，梦想2022年年报中披露了一类销售费用：市场营销及推广费用，共计10.1亿元。还有一类未披露的销售费用：门店租金与折旧。根据年报所述，梦想有288家零售中心和318家售后维修钣喷中心。我们假设零售中心全是租的，只有零售门店付租金，店均300万元每年，那么门店一年租金总共要花9亿元。这9亿元应该列在销售费用明细里！总的来说，销售费用中的大头包括销售人员薪酬、市场营销及推广费用以及门店租金与折旧。这些费用加起来，才能更全面地了解车企的销售成本。

市场主线：马斯克全产业链！马斯克是特朗普背后最大的金主，不光投了巨资，还为特朗普提供宣传平台，多次帮着站台。所以，特朗普当选，最利好马斯克产业链，比如马斯克fsd即将入华、无人驾驶、特斯拉汽车产业链，星链，X平台，包括马斯克之前力推的机器人和脑机等。以下重点列举马斯克特斯拉产业链：随着特朗普的成功当选，马斯克的宏图计划三将得到空前支持！特斯拉产业链（附股）喜悦智行：特斯拉是公司第一大客户，占比超30%。威唐工业：特斯拉是公司主要客户，配合特斯拉北美建厂。嵘泰股份：特斯拉是公司主要客户，配合特斯拉北美建厂。常青股份：公司是特斯拉的一级供应商，主要客户包括特斯拉。江苏雷利：进入特斯拉机器人产业链，持有鼎智科技股权价值大幅上涨建邦股份：2021年年报，公司成功研发了特斯拉 MODEL3 主动进气格栅。美利信：公司是特斯拉的一级供应商。金钟股份：公司是特斯拉的一级供应商。亚通精工：公司是特斯拉的一级供应商。科力装备：公司紧跟新能源汽车发展趋势，积极向新能源汽车领域拓展，其开发用于新能源汽车的零部件已经得到整车厂认可，成功配套特斯拉 Model 3、Model Y和 Model S 车型以及比亚迪、蔚来、理想、小鹏、哪吒、威马等几十款国内外新能源汽车。中瑞股份：公司产品主要应用于特斯拉 Model 3、Model Y 等新能源汽车。吉冈精密：公司与客户共同开发的电机结构件产品已通过测试阶段，该产品将应用在特斯拉 Model 3 及 Model Y车型。晋拓股份：并覆盖了特斯拉、蔚来、比亚迪、理想、小鹏等新势力车企及传统汽车长城、通用、大众、宝马等。瑞玛精密：公司座椅金属骨架配套产品在延锋“特斯拉model S项目”、“特斯拉model Y项目” 及“北美通用汽车项目” 实现首次配套供货。

在A股上市的综合乘用车板块，应付账款周转天数最长的是海马汽车，近206天；其次是上汽集团，接近122天；这两家车企今年三季度数据与去年年报的数据相比，均有明显提升。长安汽车和长城汽车表现较为稳定，应付账款周转天数在90天~100天之间。广汽集团三季度应付账款周转天数是该板块最低的，为75天，去年年报的数值为56天。在A股上市的电动车乘用车板块，北汽蓝谷应付账款周转天数最长，超170天；赛力斯则最短，为86天。在今年盈利后，赛力斯对供应商付款周期也有了明显好转。比亚迪应付账款周转天数超146天，较去年也有所增长。在所统计的15家车企中，比亚迪的应付账款周转天数排名居中，与长安、长城、吉利、广汽、上汽这类传统车企相比更高，但是低于“蔚小理零”造车新势力的水平。造车新势力“蔚小理零”四家车企三季度应付账款周转天数都表现较差，均高于190天。小米集团今年三季度的应付账款周期天数接近90天，可以排到对供应商付款积极程度的第一梯队，这一梯队还包括特斯拉（64天）、广汽集团（75天）、赛力斯（86天）、长城（90天）、长安（98天）。今年三季度，对供应商付款积极程度排在第二梯队的车企则包括吉利（118天）、上汽集团（122天）、比亚迪（147天）、北汽蓝谷（170天）。第三梯队的车企包括理想（194天）、蔚来（194天）、零跑（198天）、海马（206天）、小鹏（274天）。 (本文来自第一财经)

没谁了，蔚来亏损正式突破一千亿人民币蔚来错误经营三宗罪导致蔚来汽车一步一步步入困境之中。我自己亲自试驾过大约五次蔚来汽车。说实话，车子挺不错的。但是跟理想横向比较，座椅不够舒服，车内装饰过于复杂，我猜想，生产要求高，工序繁多，必定导致整体成本居高不下。每一款车型车内装饰，沙发尺寸兼容度很低，相当于每一个模块都不一样，都要产生新的研发和生产成本，这一点十分不明智，属于典型的财务控制能力不足的直观表现。再说说乐道这个新品牌的窘境，说好的产能爬坡计划，结果又卡在半道上了，暴露了蔚来企业资源优化和组织能力不足。原因也很简单，乐道和蔚来是完全不一样的生产线，没有兼容性，相当于又是一笔庞大的新车间建设投入。不得不说，李想才真的是一个顶级成本控制大师，虽然在网上，理想车型被调侃成俄罗斯套娃，其实，这恰恰是顶级阳谋，每一款车都具有较大的兼容性，代表了理想可以专注同一款车的研发投入，产生的效益却可以分享到其他车型中去。对于不同车型的客户而言，并没有觉得有什么不快。L789三款车的各自车主都享受到了各自汽车的舒适，高颜，满足不同家庭用车需求的尺寸，各取所需，皆有所得。另外，蔚来的换电站建设也成了经济大包袱。早在十几年前，特斯拉老板马斯克就演算过建设换电站的成本收益模型，发现这是一个伪命题，根本没有盈利的可能性。我就奇怪了，晚上回家就能充好电，为什么非要花大量资金让车主开到换电站单独花几分钟去换电呢？这么说吧，我每天回家插电，第二天拔枪走人，几乎不花时间，比我单独再去一趟换电站不知道多轻松，多省事。毛主席说过，没有调查就没有发言权。我发现李斌很喜欢凭自己的北大才子脑袋的个体想象力办事，这就像极了当年的北大学生会主席张国焘，怎么玩都比不上普通湖南一师毕业的毛主席的实事求是的实战能力。集中精力办最重要的事情，这是财务安全第一要务。我想问问，目前蔚来哪一款车可以称得上是销量爆款，想想好像真没有。连第一款爆款产品都没有，为什么非得要每年再出一款新款车型呢？真的是钱多了不怕烧吗？我想，真正的原因是李斌自身的财务能力不足，这几乎是肯定的。#巨坑的蔚来# #车和帮蔚来升级# 每建一座换电站，前期投入就得好几百万。现在全国2600多座换电站，大部分都处于半闲置状态。按照网上传言李斌自己说的，一个站要每天换60次电才能保本，但现在平均每天才30次不到，这不就是一个根本就不能盈利的窟窿吗？更让人摸不着头脑的是，在这种快要没钱的情况下，蔚来还在喊着要在2025年把换电站数量翻一倍，建到5000座。这么大手笔的投资计划，让不少投资人都直挠头，不知道还有多少新投资者会进来跟李斌一起玩这个高端局？第三，就是真正让我们见识了什么叫做有钱就摊大饼，李斌这些年确实也挺能折腾的，又是搞自动驾驶，又是搞车载移动办公，甚至还搞起了无厘头的蔚来手机。每个项目都投入巨额资金，但到现在为止，还没见哪个项目真正帮公司带来了正向现金流，只出不进，再大的家业也会有坐吃山空的一天。而这些花里胡哨的项目，顺理成章地成了蔚来每年财务报表上的重担。我在想，李斌应该没有认认真真去分析过蔚来的月报季报和年报，当然也就不能及时发现这些无用的吞金兽。最近的财报会议上，李斌先生又开始譬画蓝图了，说要在智能驾驶领域加大投入，还要布局更多细分市场。如果没有记错，蔚来汽车的车型应该是目前新势力品牌中数量最多的那一位吧。但看着那越来越大的亏损窟窿，投资机构们好像已经不太买账了。麦格理直接把明年的亏损预期调到了130个亿，说实话，我不知道这数字不知道能不能吓住李斌。 #蔚来加入# #蔚来操控精准# 按照李斌的融资惯例，市场上已经有传言说，蔚来可能要开始新一轮融资了。但现在的市场环境跟几年前完全不一样了，投资人们都变得精明了，不再像以前那样随便往新能源车企身上砸钱了。同样不怎么靠谱的哪吒最近深陷危机，不知道高大上的蔚来，有没有一丝清醒，好好地思考一下自己的未来。其实，做好以下几点，蔚来可能还是有很大的机会步入正轨。暂时砍掉一切没有销量价值的车型，停止一切没有正向现金流流入的非汽车研发板块，留下来的车型开启兼容性高且十分省钱的俄罗斯套娃模式，还有邀请全球顶级数学家演算一下换电站盈利模式是否可以跑通，避免这只吞金兽继续吞噬蔚来已然不太充足的现金储备。集中精力和财力，全力升级打造一款爆款产品，给到市场诚意十足的产品价格定位，让更多喜欢蔚来汽车的精准客户产生购买行为，帮助蔚来形成正向现金流。说实话，如果蔚来价格合理，车型符合家庭用车需求，冲着蔚来高端豪华品牌的人设，也许我当时购买的就是蔚来汽车，这样的精准客户其实并不是少数派。走向务实，走近客户，倾听客户的心声和诉求并认真朝正确的路线改变，蔚来一定会有更好的未来。那么问题来了，我的好朋友们，你们还有哪些好的建议呢？欢迎大家讨论。

蔚来智能座舱面试经历分享~已挂版𐟌š 𐟓 这是我人生中投递的第一份简历，也是第一次面试。在没有实习经验，学历也不占优势的情况下，竟然收到了互联网和车企最卷的产品岗面试邀请，真是意外之喜𐟎‰ 𐟓ž 面试过程中，小姐姐的声音非常温柔，面试结束后自我感觉还不错。然而，结果却是挂了𐟘…。回顾这次经历，发现当时的回答非常不专业，完全听不出做过产品的样子。挂了也是理所应当。 𐟓‹ 面试问题如下：自我介绍介绍一下你的实习项目，你负责了哪个方面如果让你策划一个类似网易云年度报告的东西，你有什么创新点你在商场购物时，看到的最吸引你的产品的售卖方式是什么你会开车吗？平时开车次数多不多你了解产品PRD具体需要写哪些东西吗你对蔚来的智能座舱有哪些了解反问环节 𐟤” 在反问环节中，小姐姐建议我在产品面试中，每一句话都要体现出自己的产品sense。这句话让我后知后觉，对后续的面试提升帮助很大。 𐟓š 为了这次面试，我详细了解了蔚来、理想、小鹏、问界、小米等智驾车，做了很多功课。然而，面试问的都是开放性问题，这些准备完全没用上。以后大概也不会再继续投车企了。 𐟏† 最终，我加入了得物做产品经理。这次经历虽然失败了，但让我学到了很多，也对未来的职业规划有了更清晰的认识。

理想MEGA分析：市场定位与竞品挑战在忙碌的秋招准备期间，我终于有时间回顾一下我理想MEGA分析的第一个部分。这个项目包含了三个主要部分，今天先分享前两个部分的内容。 Part 1: 介绍 𐟚— 产品亮点理想MEGA是一款全尺寸纯电MPV，它的亮点在于5C超快充技术。尽管市场表现不如预期，但它的配置确实吸引人。定位策略理想MEGA的内部定位是纯电旗舰，与增程L系列的主要区别在于定价更激进、空间更大、设计语言更现代。市场定位则是豪华家用全尺寸MPV。市场上的其他MPV类型包括家用紧凑型MPV和商用中大型MPV。竞品分析由于新能源市场的竞争加剧，过去以轴距和尺寸作为细分市场的策略不再适用。竞品分析主要通过两个方法进行：目标客户重叠和价格区间重叠。筛选出的竞品包括：目标客户重叠：小鹏X9、理想L9、丰田塞纳价格区间重叠：腾势D9、问届M9、蔚来ES8 理想MEGA与这些竞品相比，各有优劣。主要问题在于：目标客户重叠：理想MEGA与理想L9的目标用户高度重叠，导致产品矩阵的内耗。价格区间重叠：MEGA与问届M9和蔚来ES8相比，缺乏高科技与特色化配置，显示出其偏高定价缺乏支撑。 Part 2: 挑战与困难 𐟌篸目标客户界定理想MEGA的主要目标客户是家庭用户、管理/研发等办公室群体、中年男性以及年收入15-50万的中产阶层。目标用户减少根据招商银行年报披露的数据，银行总资产在50-1000万的中产阶层在2021年之后的资产规模呈现下降趋势，而银行总资产在1000万以上的高净值人群资产规模上升，财富集中度不断提高。市场规模与产品涌现 MPV市场：从产品形态看，MPV的全部月销量稳定在8-9万台，占所有车型的5-6%。价格区间：30万以上新能源市场中纯电产品占有率从2023年1月的56%下降至2024年4月的34%，插混更受欢迎。2024年仍有更多新能源MPV进入市场，包括别克GL8、极氪MiX等。 5C超快充的挑战 5C超快充的消费者感知程度与成本不匹配。根据测算，中国私家车日均行驶里程约为55公里，载客人数为工作日1.2人/车、非工作日1.9人/车，5人以上长途出行的场景频率较低。若将5C麒麟电池替换为普通三元锂电池，在保持其他BOM硬件成本和毛利率不变的情况下，单车售价有16%的下探空间，电池在售价中的占比从25%下降至15%。通过这些分析，我们可以看到理想MEGA在市场上面临的挑战和困难。希望这些信息对大家有所帮助！

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